Основные индикаторы финансового рынка

Начнем с того, что все индикаторы технического анализа похожи между собой своими составляющими. Почти все строятся на скользящих средних и имеют разные настройки и отображение информации. В остальном – это все одно и тоже.

Но давайте разберем наиболее необычные, удобные и практичные индикаторы.

Скользящие средние

Думаю будет глупо, не начать топ с этого индикатора. Как уже говорилось выше, из него состоит большинство индикаторов и он по истине является самым простым индикатором из всех доступных.

Способ торговли по этому индикатору прост:

1. Если цена находится выше скользящей средней, значит нужно рассматривать только покупки;
2. Если цена находится ниже скользящей средней, значит нужно рассматривать только продажи.

Также не редки случаи, когда трейдеры используют две скользящие средние вместе. Одну с меньшим интервалом, другую с большим. На пример 50 и 100. Когда короткая скользящая пересекает длинную, необходимо открывать сделку в сторону пересечения.

Volume

Также простейший и один из самых популярных – это Volume или другими словами, объем.

Какого-то определенного метода торговли по этому индикатору нет, но он отлично помогает с понятием общей картины спроса и предложения. На его основе можно понять, какое сегодня настроение у рынка и в какую сторону необходимо открывать сделки.

Индекс относительной силы RSI

Индекс относительной силы также имеет большую популярность среди трейдеров, дело в его многофункциональности и простоте. Индикатор может использоваться почти в любой торговой стратегии, как в торговле по тренду, так и в скальпинге.

Ключевыми особенностями при его использовании считаются уровни перепроданности, перекупленности, а также среднее значение. На основе пересечения этих линий открываются сделки на покупку или продажу. Также индикатор отлично подходит для торговли по дивергенциям.

MACD

Этот индикатор состоит из двух скользящих средний и гистограммы с нулевым уровнем. Комбинирует в себе возможности торговли по тренду, как и скользящие средние, и возможность торговли по дивергенциям, как и RSI.

Метод торговли не отличается от аналогичных индикаторов описанных выше, он лишь объединяет в себе их лучшие функции.

Стохастический осциллятор

Этот индикатор относиться к типу осцилляторов и может быть эффективен только в условиях флэта на рынке, то есть к трендовой торговли он недопустим.

Состоит, также как и RSI, из двух зон, а именно перекупленности и перепроданности, но имеет две скользящие средние, вместо одной, что добавляет ему еще один тип сигналов.

Возможные способы торговли: вход в сделку на уровнях перекупленности и перепроданности, вход при пересечении скользящих средних и выход за среднюю линию индикатора, вход по дивергенциям.

ZigZag

Индикатор ZigZag является отличным помощником для построения уровней Фибоначчи и разворотных моделей. Используется во многих стратегиях и помогает грамотно определить такие фигуры как Двойная вершина, Двойное дно, HHLL и прочие.

В использовании прост, достаточно просто нанести индикатор на график и смотреть на него, игнорируя свечи, так пропадут лишние шумы и можно отчетливее разглядеть фигуры.

Осциллятор Чайкина

Как и другие осцилляторы, осциллятор Чайкина работает по идентичной методике. Отличает его от других более точный метод построения и возможность применения на локальных трендовых движениях.

В основном все сделки осуществляются при проходе нулевой отметки. Пересечение снизу вверх означает покупки, сверху вниз – продажу.

Канал Кельтнера

Канал Кельтнера является трендовым индикатором и успел хорошо себя зарекомендовать. На его основе построено множество стратегий, но основная суть его использования заключается в том, что когда цена прижимается к одной из сторон, торговать следует только в сторону, куда идет цена. Фиксация сделки или возможный разворот цены может наступить при подходе цена к середине канала.

Полосы Боллинджера

Индикатор Полосы Боллинджера также выступает в роли канала и весьма схож с каналом Кельтнера, за исключением многофункциональности. Боллинджер отлично используется, как в скальпинге, так и в торговли по тренду.

Комбинирует в себе принцип торговли по Кельтнеру, но также добавляет особенность торговли по выходам из канала. Скальперская стратегия подразумевает ловлю небольших ножей, а где именно ловить, подскажет Боллинджер.

Облако Ишимоку

Индикатор является преимущественно трендовым и не подходит для торговли во флэте.

Ключевыми особенностями Облака Ишимоку является его разнообразность. Он смешивает в себе сразу 5 скользящих средних с весьма интересными параметрами. Также показывает зоны поддержки и сопротивлений, направление тренда и дает сигналы на вход и выход из позиции, в общем, мечта.

Заключение

Вот такая сборная солянка у нас получилась, не забывайте делиться своими любимыми индикаторами в комментариях.

Всем успешных торгов и до скорых встреч!

6299 1

Что такое Индикаторы рынка?

Индикаторы рынка имеют количественный характер и стремятся интерпретировать данные фондовых или финансовых индексов в попытке спрогнозировать движения рынка. Индикаторы рынка представляют собой подмножество технических индикаторов и обычно состоят из формул и соотношений. Они помогают инвесторам принимать инвестиционные / торговые решения.

Ключевые моменты

• Индикаторы рынка являются количественными по своей природе и стремятся интерпретировать данные фондовых или финансовых индексов в попытке спрогнозировать движения рынка.
• Индикаторы рынка представляют собой подмножество технических индикаторов и обычно состоят из формул и соотношений.
• Популярные рыночные индикаторы включают в себя ширину рынка, настроения рынка, рост-снижение и скользящие средние.

Как измерить доверие?

Формирование доверительной среды в финансовой сфере является одним из актуальных вопросов развития экономики в России. Неслучайно Банк России признал данное направление одним из ключевых при формировании стратегии развития финансового рынка в России. В этой связи возникает вопрос: как оценить выполнение поставленных задач в этой области, работу мегарегулятора по этому направлению и есть ли объективные показатели, которые позволяют получить однозначную оценку?.

Доверие и состояние доверительной среды достаточно сложно измерить. В известных исследованиях акценты в основном, переносятся на эмоциональную составляющую, которая определяются на основе опросов определенного количества респондентов. Очевидно, что такой подход в оценке позволяет получит лишь субъективное мнение участников опроса, зависящее от многих факторов – настроения, активности, финансовой грамотности и т.д.

Другими словами, исследование феномена «доверие» требует комплексного взгляда, позволяющего интегрировать объективные количественные показали с поправкой на результаты опроса респондентов. Ученые Финансового университета при Правительстве Российской Федерации поставили перед собой задачу разработать интегрированный индикатор оценки доверия, основанный не только на качественной составляющей, но и на объективных экономических показателях.

Модель оценки уровня доверия к участникам финансового рынка включила построение четырех частных индексов, отобранных для оценки участников финансового рынка России: коммерческим банков, страховых организаций, микрофинансовых организаций и негосударственных пенсионных фондов.

Особое внимание уделено при расчете индексов доверия к участникам финансового рынка, индикаторам, характеризующим цифровую инфраструктуру, отношение к финансовым технологиям и опыт.

Структура современного финансового рынка, как это показывают данные рисунка 1, по-прежнему остается не диверсифицированной, значительную часть его формируют кредитные организации. Именно это обстоятельство стало определяющим при обосновании выбора участников и обосновании модели оценки доверия к банковскому сектору, страховым компаниям, негосударствнным пенсионным фондам и микрофинансовым организациям.

Рисунок 1– Структура российского финансового рынка по объему контролируемых активов (Cоставлено авторами)

Агрегирование частных индексов позволило определить совокупный уровень доверия ко всему финансовому рынку. Кроме того, была проведена оценка влияния факторов, которые позволили объяснить уровень доверия к различным институтам финансового рынка и его изменение во времени.

Одной из проблем в достижении поставленной цели стало обоснование значимости отдельных индикаторов (признаков), свидетельствующих о доверии, и объясняющих факторов (переменных).

Для решения этой задачи, а также для использования потенциала метода социологического исследования был проведен опрос экспертов финансового рынка с помощью специального анкетирования.

На первом этапе построения модели оценки уровня доверия

к участникам финансового рынка проводится построение индексов

доверия по отдельным секторам (группам участников) финансового

рынка и интегрального.

1. Интегральный индекс доверия к участникам финансового рынка рассчитывается по формуле (1):

I_д = A × I_б + B × I_нпф + C × I_мфо + … + Z × I_х, (1)

где: I_д – интегральный индекс доверия к участникам финансового рынка; I_б, I_нпф, I_мфо, …, Iх – частные индексы доверия или индексы доверия к определенному типу участников финансового рынка; A, B, C, …, Z – весовые коэффициенты, определяемые исходя из доли в капитале рынка финансовых услуг (1-й вариант) и/или исходя из охвата населения (2-й вариант).

2. Индексы доверия к определенному типу участников финансового рынка рассчитывается по формуле (2):

I_б = a × П₁ + b × П₂ + c × П₃ + … + z × П_n, (2)

где, I_б – индекс доверия к соответствующим институтам; П₁, П₂, П₃, …, П_n – показатели доверия; a, b, c, … z – весовые коэффициенты, определяемые на основе экспертного опроса и/или методом главных компонент.

На этом этапе выделены:

• показатели, которые можно отнести к индикаторам, отражающим состояние доверия по сектору и отдельным институтам;
• определены весовые коэффициенты, которые будут отражать фактическое состояние доверия (на основании обработки результатов опроса).

При этом одним их основополагающих условий выбора показателей для проведения расчетов является их регулярный расчет и публичность,

а также сопоставимость с зарубежными показателями.

Использование финансовых индикаторов детерминировало необходимость учета общего состояния экономики в момент оценки индексов доверия, то есть соотнесения динамики индикатора с изменением, например, ВВП или другого макроэкономического показателя.

На следующем этапе исследования был проведен регрессионный анализ влияния факторов, выявленных и обоснованных выше, на индексы доверия по группам финансовых институтов согласно уравнениям регрессии.

CCI – Consumer Confidence Index — Доверие потребителей CB

Публикуется в последний вторник каждого месяца в 14:00 GMT, охватывает данные настоящего месяца.

Индекс доверия потребителей измеряет уровень потребительского доверия в экономической деятельности. Для расчета индекса берутся данные опроса около 5 тысяч домашних хозяйств. Когда государство гарантирует нам больше рабочих мест, возрастающую заработную плату и снижение процентных ставок, наша уверенность и покупательская способность повышаются. Опрашиваемые отвечают на вопросы об их доходах, оценки состояния рынка и возможности роста их финансового благополучия. Федеральная Резервная система учитывает этот показатель при установлении процентных ставок. Данный индекс считается важным двигателем рынка, т.к. частное потребление составляет две трети американской экономики. Рост значения индекса является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту национальной валюты.

MCSI (Michigan Consumer Confidence Index) – Индекс настроения потребителей Мичиганского Университета.

Выпускается Университетом Мичигана первого числа каждого месяца, охватывает данные предыдущего месяца.

Индекс настроения потребителей Мичиганского Университета измеряет уровень потребительского доверия в экономической деятельности. Это опережающий индикатор, который предсказывает траты потребителей, которые являются частью экономической активности.

Данные берутся из опроса около 500 потребителей. Более высокие показания указывают на оптимизм потребителей.

NFP (Changes in non-farm payrolls) – Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе

Публикуется Департаментом Труда в первую пятницу каждого месяца в 15:30 GMT, охватывает данные предыдущего месяца.

Данные, отражают изменения общего количества оплачиваемых рабочих мест в США в любой сфере бизнеса, за исключением:

• Государственных служащих;
• Работников частных хозяйств;
• Сотрудников некоммерческих организаций, оказывающих помощь частным лицам;
• Работников ферм.

На несельскохозяйственный сектор приходится примерно 80% от общей занятости населения. Он производит весь объем валового внутреннего продукта США. С его помощью политики и экономисты определяют текущее состояние экономики и прогнозируют будущий уровень экономической активности. Это серьёзный двигатель рынка, в основном, за счет больших отклонений в прогнозировании.

Manufacturing PMI (Purchasing Managers Index) – Индекс производственной активности PMI

Публикуется в первый рабочий день каждого месяца в 15:00 GMT, охватывает данные предыдущего месяца.

PMI является индексом, базирующимся на пяти основных показателях: новые заказы, запасы, производства, поставки, занятость окружающей среды.Каждый индикатор имеет различное значение и учитывает особенности сезонных факторов. Ассоциация Менеджеров по Снабжению опрашивает более 300 менеджеров по закупкам по всей стране, которые представляют 20 различных отраслей промышленности. Индекс PMI выше 50 указывает на расширение производства, в то время как значения ниже 50 означает, что промышленность сокращается.

Отчет PMI является чрезвычайно важным индикатором для финансовых рынков, так как это лучший показатель фабричного производства. Этот индекс является популярным для выявления инфляционного давления, а также состояния фабричного производства. PMI не так важен, как CPI (индекс потребительских цен) при выявлении инфляции, но так как он публикуется в самом начале месяца, он достаточно актуален. Если PMI указывает на неожиданные изменения, как правило, это сопровождается быстрой реакции на рынке. Один из ключевых моментов отчета – это рост новых заказов, который предсказывает производственную активность в последующие месяцы.

Retail Sales Data – Данные по розничным продажам

Выпускается Бюро Переписи Населения около 12-го числа каждого месяца с 13:30 GMT, охватывает данные предыдущего месяца.

Розничные продажи являются ключевой движущей силой экономики США. Данный показатель отслеживает товары, которые продаются компаниями в розничной торговле, и определяет общие расходы потребителей в этой области (не включая расходы на обслуживание). Доходы от розничной торговли составляют большую часть (две трети) от американской экономики. Бюро переписи населения обследует сотни фирм различных размеров, занимающихся какими-либо видами розничной торговли. Публикуемые ежемесячно данные показывают процентное изменение по сравнению с показателями предыдущего месяца. Отрицательное число означает, что продажи снизились. Этот показатель является очень важным двигателем рынка, поскольку он используется в качестве показателя потребительской активности, так как увеличение цифры продаж будет означать рост экономической активности.

Tankan Large Manufacturers Index – Индекс производственной конъюнктуры Tankan

Публикуется Центральным Банком Японии четыре раза в год – в апреле, июле, октябре и середине декабря в 23:50 GMT.

Индекс производственной конъюнктуры Tankan измеряет общую деловую конъюнктуру среди крупных производителей. Информация основывается на опросе 1200 крупных производителей в Японии, которых спрашивали об условиях ведения их бизнеса. Это ключевой показатель японской экономики, которая в большой степени полагается на обрабатывающую промышленность. Выше 0 указывает на улучшение условий, в то время как ниже 0 указывает на ухудшение условий. Этот индекс считается важным двигателем рынка валютных пар JPY.

TIC Net Long-Term Transactions – Объем покупок долгосрочных ценных бумаг TIC

Публикуется Министерством Финансов США, к 12 числу каждого месяца в 14:00 GMT, охватывает данные за предыдущий месяц.

Объем покупок долгосрочных ценных бумаг TIC измеряет ежемесячно разницу в стоимости покупок американских долгосрочных иностранных ценных бумаг и иностранных покупок американских долгосрочных ценных бумаг. Потоки TIC являются ключевым ресурсом правительства США для компенсации дефицита торгового баланса, которые могут дать хорошее отражение спроса на доллар США.

Определение, физический смысл и классификация EPS (прибыль на акцию)

EPS – это прибыль на акцию (earnings per share), один из основных мультипликаторов. Упрощенно расчет EPS можно представить как годовую прибыль, разделенную на количество выпущенных акций (shares outstanding). Вопрос расчета будет подробнее разбираться ниже.

Мультипликатор EPS может измеряться и в валюте, и в процентах. В скринерах обычно используется вариант с EPS в виде процентов, но это зависит от конкретного сервиса.

Есть несколько подвидов прибыли на акцию, методика расчета меняется в зависимости от структуры капитала и показателей, на основе которых ведется расчет. Выделяют:

• Стандартный (фактический) EPS. Простейший вариант расчета, прибыль делится на количество ценных бумаг.
• Разводненная прибыль на акцию. Отличие от фактического в том, что при подсчете количества акций (знаменатель дроби) учитываются и сами акции, и опционы, конвертируемые бонды. За счет этого количество ценных бумаг увеличивается и EPS снижается. Разводненный вариант мультипликатора рассчитывается только при условии, что показатель коэффициента EPS ухудшится, а не улучшится.
• Cash flow EPS. Вместо прибыли для расчета используется денежный поток. Этот подвид мультипликатора считается более надежным так как данные по денежному потоку сложно исказить.
• Прогнозная прибыль на акцию (форвардный EPS). Мультипликатор хорош тем, что позволяет оценить доходность ценных бумаг в будущем. Но нет никаких гарантий, что аналитики верно спрогнозируют доходность акций.

Частные инвесторы чаще всего пользуются первым вариантом мультипликатора. Его легче считать, варианты с расчетом на основе денежного потока и конвертируемых ценных бумаг менее наглядны и сложнее.

EPS не показывает отдачу на каждый вложенный рубль/доллар. Размер мультипликатора привязан не только к прибыли компании, но и к количеству акций. Если EPS равен, например, $3 это не значит, что каждый вложенный доллар даст втрое большую прибыль. Имеется в виду, что каждая акция в портфеле могла принести $3, а процентная доходность зависит от стоимости акции.

Методика расчета EPS

Для расчета коэффициента прибыли на акцию понадобятся:

• Данные по прибыли за год.
• Данные по дивидендам по привилегированным ценным бумагам.
• Количество выпущенных акций.

Всю нужную статистику можно найти в отчетности компаний. Для примера разберем показатели Газпрома, за 2019 фискальный год прибыль нефтегазового гиганта составила 1,627065 трлн руб.

Компания выплачивает дивиденды. За тот же временной промежуток Газпром выплатил акционерам 379,595 млрд руб. Поправку на дивиденды нужно делать из-за дивидендного ГЭПа – сразу после даты отсечки стоимость ценных бумаг падает примерно на величину выплаченных дивидендов.

Общее количество акций Газпрома в последние годы не менялось и составляет 23,673512900 млрд. В итоге EPS в этом примере составит

EPS = (1627,065 – 379,595)/ 23,673512900 = 52,70.

Это означает, что за 2019 финансовый год в теории стоимость акций Газпрома должна была вырасти на 52,70 рублей. В реальности котировки могут быть любыми, если компания недооценена, рост акций окажется более скромным, если переоценена, то ее бумаги могут подорожать и больше чем на EPS.

В случае с Газпромом так и произошло, за 2019 г. стоимость акций выросла на 103 руб., то есть рост стоимости бумаг опережал расчетные. Это объясняется оптимизмом в отношении будущего Газпрома.

Данные для расчета мультипликатора EPS публикуются не только в отчетности, но и на информационно-аналитических сервисах. Например, в случае с расчетом этого показателя для акций Apple не нужно изучать отчетность, информация для расчетов есть на Morningstar.

Во вкладке «FInancials» отображается:

• Разводненный и нормализованный разводненный EPS (diluted и normalized diluted версии мультипликатора). За 2020 финансовый год прибыль на акцию оказалась равна $3,28.
• Чистая прибыль компании оказалась равна $57,41 млрд.

Также для расчетов понадобится общее количество акций. Показатель shares outstanding для акций Apple равен 16,69 млрд.

Расчетный EPS (прибыль на 1 акцию) составляет

EPS = 57,41/16,69 = $3,44.

Этот результат не совпадает с Diluted EPS. Разница объясняется тем, что в примере рассчитывалась базовая прибыль на акцию, а на morningstar com приводится мультипликатор с учетом конвертируемых ценных бумаг. Если рассчитать тот же показатель не по прибыли, а по денежному потоку, число будет другим – это нормально.

Ручной расчет показателя прибыль на акцию приведен лишь как ориентир, для лучшего понимания физического смысла мультипликатора. Все скринеры содержат фильтр в том числе и по EPS, при отборе акций нужно просто указать пороговое значение прибыли на 1 акцию.

В расчет EPS могут вноситься следующие корректировки:

• Если часть акций выпускается в течение года или наоборот выкупается компанией, то учитывается срок, в течение которого они находились в обращении. Например, после 6 месяцев компания в рамках программы buyback выкупает 1 млн акций, в расчеты вводится поправка и числитель дроби уменьшается не на 1 млн, а на 0,5 млн.
• Если компания выплачивает дивиденды не в валюте, а в акциях, то временной фактор не учитывается. Например, за 3 месяца акционеры получают вознаграждение в виде ценных бумаг, за счет этого общее количество акций увеличивается на 1 млн. В расчетах знаменатель дроби увеличивается на 1 млн.

Также на значение EPS влияют сплиты и консолидации (уменьшение количества ценных бумаг). Если произошел сплит в пропорции, например, 1 к 2, то и прибыль на акцию упадет вдвое так как в 2 раза выросло количество акций и увеличился знаменатель дроби.

Рекомендую прочитать также: Что такое деноминация? Механизм ее проведения + Примеры из истории   При упоминании этого термина сразу на ум приходит 1998 г., дефолт и деноминация рубля. Тот период был не лучшим […]

Как использовать EPS при анализе акций

При сравнении 2 компаний предпочтительнее будет та, у которой прибыль на акцию выше. Но такое сравнение будет несколько некорректным, нельзя сосредотачиваться только на одном мультипликаторе. Показатели такого типа учитываются в комплексе, нужно учесть ROA, ROE, долговую нагрузку, в идеале еще и оценить перспективы бизнеса.

Этот мультипликатор входит в число ключевых, поэтому он доступен во всех без исключения скринерах. Например, в скринере от Finviz нужно выбрать один из вариантов фильтрации, свои значения мультипликатора задавать нельзя. Скринер от TradingView такого ограничения не имеет.

В скринере от Finviz мультипликатор прибыль на акцию доступен в нескольких вариациях:

• Изменение прибыли на акцию за последнюю пятилетку.
• Форвардный EPS на следующие 5 лет, основан на прогнозируемой прибыли компании в будущем.
• Изменение EPS за прошлый год.
• Изменение мультипликатора в будущем году.
• Поквартальное изменение EPS.

Ограничение области поиска по EPS сужает выбор с 8000+ акций до нескольких сотен. В примере ниже использовано только 2 ограничителя:

• Рост мультипликатора за последние 5 лет не менее чем на 15%.
• Форвардный рост EPS от 20% в следующие 5 лет. Прогнозы не могут учесть форс-мажоры наподобие пандемии коронавируса, но в стандартных условиях неплохо работают.

На момент подготовки материала этим критериям соответствуют 194 компании.

Но это не полноценный анализ рынка, то, что аналитики ожидают высокие темпы роста EPS в будущем не означает, что так и будет. Компания может соответствовать требованием по EPS, но по остальным мультипликаторам не подходить под требования.

Например, бумаги Autodesk формально соответствуют требованию по прибыли на акцию, но:

• Соотношение Debt/Equity равно 1,70. Это означает, что заемный капитал превышает собственный, долговая нагрузка на высоком уровне.
• P/B – 64,97, капитализация превышает стоимость активов в 64,97 раз. Это указывает на явную переоценку компании инвесторами, вероятность роста стоимости акций невелика. Даже для рынка США нормой считаются значения до 15,0, для Европы, России и прочих регионов нежелательно, чтобы соотношение P/B превышало 5-10.
• P/S – 16,20, капитализация превышает продажи более чем в 16 раз. Это еще один признак «перекупленности», бумаги Автодеск переоценены. Есть замечания и по другим мультипликаторам, соответствующие показатели скринер выделяет красным цветом.

Такие мультипликаторы как P/E, ROA, ROI, ROE говорят в пользу Autodesk. Но в ситуациях, когда нет цельной картины акцию лучше пропустить и не включать в портфель. Поэтому для быстрого отбора кандидатов на включение в инвестиционный портфель нужен анализ по нескольким мультипликаторам.

Также EPS подойдет для сравнительного анализа компаний. При прочих равных показателях предпочтительной будет компания с большим earnings per share.

Еще одна рекомендация – учет динамики изменения EPS. То, что в отдельном году отношение прибыли на акцию составило, например, $3 не говорит ни о чем. Если в течение предыдущих 5 лет был постоянный рост, бумаги привлекательный с точки зрения инвестирования, если идет спад или EPS нестабильна, привлекательность акций снижается.

Ниже показана динамика изменения EPS для Apple. За последние 5 лет этот показатель вырос более чем в 2 раза, при этом рост был постепенным. В идеале именно такой должна быть картина у акций, подходящих для инвестиционного портфеля.

Сервисы для отслеживания EPS

Ручные расчеты даже базовой версии мультипликатора прибыль на акцию крайне неудобны, особенно если нужно вычислить не базовую, а, например, разводненную или форвардную EPS. Для облегчения анализа рекомендуем использовать:

• Скринеры (Finviz, TradingView, Investing.com и другие). Подойдет для отбора компаний, претендующих на включение в состав инвестпортфеля. EPS есть в каждом скринере так как это один из основных мультипликаторов.
• Обычные информационно-аналитические сервисы, дающие основную информацию о компании. Примеры таких сервисов – morningstar.com, gurufocus.com, Simply Wall St.
• Отчетность самих компаний.

Рекомендую прочитать также: Инвестиции в палладий: ТОП-5 вариантов + руководство для инвестора   Инвестиционные возможности в России развиваются по всем направлениям, сейчас граждане могут вкладывать деньги практически во все известные направления, в […]

Сильные и слабые стороны мультипликатора

Начнем с недостатков:

• EPS может давать ложное впечатление об инвестиционной привлекательности акций. Иллюзия потенциального высокого дохода может возникнуть, если не учитывать динамику изменения прибыли на акцию.
• Ценность этого показателя невелика для молодых компаний, по которым нет отчетности за предыдущие 5-10 лет. Сложно анализировать EPS в динамике.
• На отдельных временных отрезках возможен резкий рост прибыли, что завышает EPS.
• В теории возможно манипулирование отчетностью, завышение прибыли и искажение основных мультипликаторов.

Несмотря на перечисленные недостатки коэффициент EPS популярен среди инвесторов. Есть несколько причин этого:

• Простота расчета. Для подсчета базового EPS нужно лишь разделить прибыль на shares outstanding.
• Доступность этого показателя во всех скринерах и многих информационно-аналитических сервисах.
• Сложность манипуляции мультипликатором со стороны высшего руководства компании.
• Наглядность. Это неплохой индикатор способности ценных бумаг приносить прибыль.

EPS может быть полезен, но только при условии, что инвестор понимает особенности этого показателя работы компании. Высокое значение мультипликатора не означает, что акции гарантированно будут давать +15-20% годовых.