В понедельник, 26 апреля, акции американской технологической компании MicroVision начали стремительно расти. Их цена превысила $26 за бумагу, хотя в апреле 2020 года они стоили всего $1 за бумагу. Изменение курса напоминает рост котировок компаний, которые «разгоняли» инвесторы-новички с американского форума Reddit. К каким последствиям для фондового рынка это приведет?
- Как все начиналось
- Чем занимается MicroVision
- Поворотный момент
- Какие последствия ждут рынок
- Какие еще акции разгоняли с помощью Reddit
- Дополнительные материалы
- Выходцы из «Тинькофф» в Германии и доставка за 15 минут в Калифорнии: кому дали денег на этой неделе
- Растем вместе с производителями каннабиса
- Вложения в медицинскую марихуану
- ETF — хорошая «скрутка» зелёных активов
- Зарубежные операции
- Расширение
- Бренды Hiku
- Съедобные
- Подводя итоги Canopy Growth за четвертый квартал и за весь год
- Лицензионная площадь Canopy быстро растет
- Компания имеет диверсифицированный инвентарь в ожидании легализации в октябре
- Доход не начнет расти до второго квартала 2019 года
- Обеспечен ряд долгосрочных соглашений о поставках.
- Продажи нефти были последовательными
- Развитие продукта является следующим шагом
- Его денежная позиция остается сильной …
- … И это было еще сильнее, так как четвертая четверть закончилась
- Навес потерял намного больше денег в 2018 году
Как все начиналось
В апреле 2021 года на компанию MicroVision обратили внимание инвесторы-любители с крупного американского форума Reddit. Один из подразделов или сабреддитов форума — r/wallstreetbets —посвящен фондовому рынку и на него подписано 4,2 млн человек. В январе 2021 года пользователи r/wallstreetbets разогнали акции магазина видеоигр GameStop, в результате чего те выросли на 881% за месяц, а инвестфирмы, ставившие на падение акций, тогда потеряли миллиарды долларов.
Дым рассеялся: как российский медиаменеджер привлек $12 млн в каннабисный стартап и обанкротился
Сообщения о малоизвестной технологической компании MicroVision появились впервые на том же r/wallstreetbets несколько месяцев назад, но только в апреле участники сообщества начали массово скупать ее акции. Тикер MicroVision, MVIS, чаще всего упрминался на r/wallstreetbets в понедельник, 26 апреля, согласно веб-сайту SwaggyStocks — около 3500 раз за сутки. По этому показателю компания превзошла GameStop. С r/wallstreetbets интерес к компании распространился на другие соцсети. На платформе TikTok видео, в подписи которых стоит хэштег #mvis, посмотрели более 220 000 раз.
В результате стоимость акций компании в последнюю неделю апреля почти удвоилась. Акции закрылись в понедельник по цене выше $26 долларов после роста на 47% за день. Во вторник цена снизилась, упав на 24% и закрывшись на уровне $20,16. К пятнице, 30 апреля, бумаги торговались за $14,6. В самой компании происходящее вокруг ее бумаг не комментируют.
Чем занимается MicroVision
MicroVision — это малоизвестная компания из США, которая разрабатывает запатентованную технологию лазерного сканирования PicoP. Она была основана в 1993 году, штаб-квартира находится в Редмонде, штат Вашингтон. MicroVision также производит лидары — датчики, с помощью которых можно определять расстояние до окружающих объектов. Их используют для работы беспилотных автомобилей, например, на беспилотнике «Яндекса» стоит четыре лидара — они помогают машинам постоянно строить карту вокруг себя, понимать, на каком расстоянии находятся предметы и с какой скоростью они перемещаются.
Генеральный директор MicroVision Сумит Шарма работал в крупных технологических корпорациях. Шарма пришел в MicroVision в 2015 году на должность старшего директора по глобальным операциям, до этого он был начальником отдела эксплуатации Google Glass, а также работал в отделе разработки оборудования для локализации и картографии Motorola. В феврале 2020 года его назначили гендиректором компании, он также вошел в совет директоров.
Золотая жила: зачем сооснователь Reddit запустил платформу для торговли спортивными карточками
Сейчас в компании работают 52 человека. До начала 2020 года у MicroVision было в два раза больше сотрудников, однако в феврале компания сократила штат на 60% после решения одного из производителей не использовать ее оборудование, указано в финансовой отчетности. Что именно за производитель не стал работать с MicroVision, компания не уточнила.
29 апреля 2021 года компания раскрыла финансовые результаты за первый квартал. Ее выручка упала до $0,5 млн — это в три раза меньше, чем годом ранее. Вырос и чистый долг — до $6,1 млн по сравнению с $4,9 млн годом ранее. В своем отчете компания признала, что понесла существенные убытки с момента своего основания. По состоянию на конец 2020 года накопленный дефицит средств в MicroVision составил $586 млн. «Вероятность нашего успеха следует рассматривать в свете расходов, трудностей и задержек, с которыми часто сталкиваются компании, созданные для развития и коммерциализации новые технологий», — указывается в отчете.
Поворотный момент
История роста акций MicroVision началась еще в ноябре 2020 года, когда компания объявила о достижении существенного прогресса в разработке лидаров и привлекла $10 млн на их продолжение и производство, говорит директор департамента по работе с акциями «Системы Капитал» Никита Емельянов.
В конце ноября–начале декабря сразу несколько разработчиков лидаров стали публичными через SPAC. В том числе и самый заметный игрок в этом секторе — американская компания Luminar, отметил Емельянов. На этом фоне акции всех производителей сенсоров для лидаров выросли в 2-3 раза за несколько недель, отметил он.
Молодежь против «жирных котов» с Уолл-стрит: как цифровое поколение меняет правила игры на рынке
Рост акций MicroVision прервало исследование известных игроков на понижение Hindenburg Research, которые написали, что у MicroVision нет интеллектуальной собственности, которая бы соответствовала капитализации в более чем $1 млрд, указывает Емельянов. Акции MicroVision подешевели примерно в два раза за полторы недели, но несмотря на неплохой рост в январе 2021-ого, они не участвовали в «мем-ралли» акций GameStop и других компаний.
Новый рост MicroVision в феврале был связан с достижением очередного прогресса в разработке лидаров, менеджмент компании даже пообещал начать продажу своих устройств в третьем квартале 2021 года, отмечает Емельянов. Тогда акции выросли до $23 за бумагу. В марте цена акций колебалась на уровне $10-20. По словам Емельянова, рост акций MicroVision начался 21 апреля. «В этот день их главный конкурент компания Luminar объявила о назначении на одну из должностей бывшего топ-менеджера Tesla. На этой новости Luminar подорожал на 20% и, возможно, спровоцировал начало ралли в MicroVision. Затем в дело вступили инвесторы с Reddit», — отмечает Емельянов.
Какие последствия ждут рынок
В последнее время акции компании MicroVision падают, они сейчас торгуются на уровне около $15. «Капитализация составляет $2,5 млрд и MicroVision выглядит безумно дорого. К примеру, форвардный P/S составляет 575х», — отмечает автор Telegram-канала bitkogan, профессор Высшей школы экономики Евгений Коган.
К MicroVision претензий ни у кого нет, поэтому ее судьба зависит от компетентности менеджмента, говорит партнер Capital Lab Евгений Шатов.
Франкенштейн из интернета: кто создал форум, ставший центром бунта трейдеров, и за что его изгнали оттуда
По словам Когана, люди понесли огромные убытки: «Очень многие покупали эту акцию гораздо выше тех уровней, на которых она торгуется сейчас». Понятно, что все те, кто купил «дорого» вряд ли когда-нибудь в дальнейшем смогут получить адекватную цену, подчеркивает эксперт. «По сути, они подарили деньги частным инвесторам с Reddit, которые инициировали очередную спекулятивную и очень рискованную для простых инвесторов историю», — добавил Коган.
Люди превращают фондовый рынок в некое казино или поле сражения, где просто идет «высаживание» мелких игроков или, наоборот, крупных фондов, предупреждает он. «Регуляторы ничего не смогли сделать, а, тем более, доказать, что в случае с разгоном акций GameStop имела место манипуляция. Я думаю, что ситуация носит исключительно временный характер — ребята доиграются, и регулятор в итоге ужесточит правила», — прогнозирует эксперт.
«Тинькофф» закроет «шорты» по бумагам двух компаний: как российский рынок готовится к встрече с инвесторами с Reddit
Игроки, разгоняющие акции, уйдут с рынка, а те, кто постоянно на нем работают, будут вынуждены мучиться с новыми правилами, когда каждый раз при продаже или покупке бумаг надо будет доказывать, что ты не манипулятор, считает Коган. «Мы получим еще более зарегулированный рынок, где существенно усложнятся правила игры для рядового инвестора», — сетует он.
Евгений Шатов считает, что конец подобным историям может положить системный спад на рынках. По его словам, повторение подобных случаев вполне возможно в условиях продолжающейся сверхмягкой денежной политики. «Дешевые деньги текут рекой во всевозможные спекулятивные истории будь то биткойн или акции GameStop, а неискушенные инвесторы хотят поучаствовать в возможности легкого заработка, чем усиливают тренд», — сказал Шатов. Прямо сейчас разворачивается очень похожая на MicroVision история с акциями компании Ocugen, указывает он.
Какие еще акции разгоняли с помощью Reddit
Самый громкий случай был связан с акциями сети GameStop. Осенью и зимой 2020 года участники сообщества начали активно покупать ее акции, чтобы «лишить денег жадные хедж-фонды». Из-за этого в декабре 2020 года акции GameStop прибавили около 20%.
В январе 2021 года к совету директоров компании присоединился основатель онлайн-ретейлера по продаже товаров для животных Chewy Райан Коэн, который хорошо понимает бизнес онлайн-магазинов. После этого акции GameStop взлетели на сотни процентов. 27 января акции достигли своего максимума в $347. Сейчас компания торгуется в районе $177 за акцию.
На фондовом рынке нет братишек: зачем инвесторы с Reddit взялись за серебро
Тогда же — 27 января — пользователи Reddit разогнали на 20% акции американского ретейлера товаров для дома Bed Bath & Beyond. Акции крупнейшей в мире сети кинотеатров AMC Entertainment выросли на 300%, вернувшись к рыночной допандемийной стоимости, а вечером 27 января, после закрытия торгов, они упали на 22%. У авиакомпании American Airlines цена акций подскочила почти на 10%.
В феврале пользователи соцсети начали разгонять акции производителей каннабиса. 10 февраля акции компании Tirlay выросли на 51%. Другие компании этого сектора также продемонстрировали рост, хотя и не такой значительный: акции Aurora Cannabis увеличились на 20%, Aphria — на 11%, Canopy Growth — на 6%. Однако уже 11 февраля котировки упали, отмечало издание Business Insider: Tilray потеряла 48% стоимости акции. Aphria и Aurora Cannabis упали на 33% и 23% соответственно, Canopy Growth упал на 24%.
Дополнительные материалы
Выходцы из «Тинькофф» в Германии и доставка за 15 минут в Калифорнии: кому дали денег на этой неделе
Подпишитесь на рассылку Forbes Все сразу Лучшее за день Лучшее за неделю Идеи для бизнеса
Растем вместе с производителями каннабиса
Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.
Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).
Подробнее
В начале 2018 года несколько штатов в США легализовали употребление марихуаны не только в лечебных целях, но также для развлечений и отдыха. В октябре 2018 года Канада смягчила законодательную базу для использования каннабиса для рекреационных целей. Закон о легализации внесён во французский парламент. Поддержка законодательства этих стран значительно увеличила потенциал производителей этого растения. Аналитики прогнозируют рост рынка медицинской марихуаны до $80 млрд в 2020 году только в США. Вне зависимости от сферы использования каннабиса (медицинская или рекреационная) наибольшую выгоду получают производители марихуаны.
Большинство крупных изготовителей представлены на Канадской фондовой бирже в Торонто, но за последний год многие из них вошли в листинг NASDAQ и NYSE.
- Canopy Growth Corporation (NYSE: CGC). На данный момент это крупнейший в Канаде производитель медицинской марихуаны. Компания имеет в собственности семь заводов по выпуску каннабиса в девяти странах мира. В конце 2016 года Canopy Growth владела собственностью, растениями и оборудованием на сумму около 61 млн долларов, а также денежными средствами и их эквивалентами в объёме около 93 млн долларов. Текущая капитализация составляет $14,32B, годовая выручка $117,39M. Акции торгуются по цене $41,8. По прогнозам аналитиков, их стоимость может дойти до $70 до конца 2019 года.
- Aurora Cannabis Inc (Toronto: ACB). Aurora также занимает топовые позиции в отрасли, выращивает больше каннабиса, чем другие компании и вкладывает средства в прочие фирмы этой сферы деятельности. Имеет 8 лицензированных производств в 18 странах мира с полным циклом – от проектирования до оптовой и розничной продажи. Однако по капитализации, которая составляет $7,69B, Aurora почти вдвое уступает Canopy Growth Corporation.
- Cronos Group (NASDAQ: CRON) стала первой компанией на этом рынке, которая торгуется в США. На текущий момент капитализация около $5,3B.
- Tilray (NASDAQ: TLRY) была основана с единственной целью ― производить легальные продукты из марихуаны для продажи в США. IPO Tilray вызвало ажиотаж на бирже, и акции взлетели с $30 до $300. Однако операционные убытки составили $34 млн при объёме продаж $27,6 млн за первые девять месяцев финансового года. Сейчас фирма оценивается почти в $4B.
Рекомендую прочитать также:
Как работает всепогодный портфель Рэя Далио
Всепогодный портфель Рэя Далио: защитит ли он от кризиса?
Динамика роста компаний за последние два года по сравнения с S&P500 (синяя линия)
Вложения в медицинскую марихуану
Медицинский каннабис легализовали гораздо больше штатов, чем рекреационный, а в Канаде использование марихуаны для лечения используют уже больше 20 лет. Медицинское использование – довольно устойчивый сегмент, в отличие от рекреационного. Посмотрим на наиболее ярких представителей этого бизнеса:
- AbbVie (ABBV) — Компания на рынке уже свыше пяти лет и имеет большой опыт применения каннабиса в терапевтических областях – таких, как иммунология, онкология, нейробиология и вирусология. AbbVie имеет отличные показатели доходности, которые увеличиваются год за годом, и входит в список Fortune 200. Капитализация $115,68B. Кстати, ее акции можно купить на российском рынке, например, в Тинькофф.
- Med ReLeaf (TSX: LEAF) (OTC: MEDFF) – первый сертифицированный производитель медицинского каннабиса в Северной Америке. Компания постоянно ведет исследования по его применению в лечебных целях. С 25 июля 2018 года принадлежит Aurora Cannabis, которую мы рассматривали выше.
- Aphria (APHA) – международная компания с капитализацией $1,71B, которая работает не только на рынке Канады и США, но еще недавно самой первой получила лицензию на выращивание каннабиса в Германии и заключила контракты на поставку более 4000 кг каннабиса до 2020 года. К слову, Германия является крупнейшим легальным рынком марихуаны в ЕС с объемом в $73M.
Динамика роста компаний за последние три года по сравнения с S&P500 (синяя линия)
ETF — хорошая «скрутка» зелёных активов
Описанная выше история с Tilray наглядно показывает, насколько опасно вкладываться только в одну компанию. Чтобы снизить риски при инвестировании в каннабис, предпочтительнее выбрать ETF. Рассмотрим три достойных внимания фонда, в каждый из которых можно вложить небольшую часть портфеля.
Рекомендую прочитать также:
Как купить иностранные акции: все способы для начинающих
Как купить иностранные акции новичку
| Фонд | Тикер | Индекс (бенчмарк) | Стоимость владения | Стоимость активов | Кол-во эмитентов | Порог входа |
Период ребалансировки |
| Horizons Medical Marijuana Life Sciences ETF | HMMJ | North American Marijuana Index | 0,75% | $831,86M | 55 | 18,73 CAD | Квартал |
| Evolve Marijuana ETF | SEED | ACTIVELY MANAGED | 0,75% | N/A | 27 | 24,63 CAD | Месяц |
| ETFMG Alternative Harvest ETF | MJ | Prime Alternative Harvest Index | 0,75% | $768,4M | 36 | 31,65 USD | Квартал |
Невысокий уровень комиссии, доступный порог входа и диверсификация делают подобные фонды более привлекательными для инвестирования. По динамике роста за два года, лидирует Horizons Medical Marijuana Life Sciences ETF, который с большим отрывом обошел S&P500 и остальные ETF на каннабис.
Динамика ETF за последние два года по сравнения с S&P500 (синяя линия)
Зарубежные операции
Помимо операций в Канаде , Canopy Growth имеет партнерское соглашение в Испании с фармацевтической компанией Alcaliber SA, владеет дочерней компанией Spektrum Cannabis GmbH в Германии, которая импортирует медицинский каннабис, и имеет партнерские отношения с Spectrum Cannabis Denmark ApS, производителем медицинского каннабиса. Компания также ведет бизнес на Ямайке , Чили , Перу и Бразилии , а также в Австралии . В 2018 году компания приобрела Annabis Medical, дистрибьютора в Чешской Республике , и поставщика медицинской марихуаны Daddy Cann Lesotho в Африке. В феврале 2019 года Canopy установила партнерство с Фондом Бекли для распространения медицинского каннабиса в Великобритании.
Расширение
Последующие приобретения этой корпорации включали Vert Medical, немецкого дистрибьютора каннабиса MedCann (теперь Spektrum Cannabis) и контрольный пакет акций Groupe HEMPCA Inc. в Квебеке. В начале декабря 2016 года Canopy Growth Corp. объявила о дружественном предложении о поглощении другого лицензированного производителя из Онтарио. , Mettrum Health (CVE: MT). Сделка, ожидающая одобрения совета директоров Mettrum, была закрыта в январе 2017 года.
Помимо продаж на внутреннем рынке, Canopy Growth начала продавать медицинские продукты из каннабиса в Германии и Бразилии в 2016 году. Однако компания работала в убыток, предположительно из-за значительных расходов, которые она производила на приобретение конкурентов в рамках подготовки к значительному росту. спрос на каннабис на рынке использования в рекреационных целях, как ожидается, начнется в 2018 году. Законодательство о легализации каннабиса для использования в рекреационных целях было одобрено Палатой общин Канады в ноябре 2017 года; Сенат Канады , как ожидается, голосование по Закону Cannabis (Bill C-45) 7 июня 2018. Фактические продажи в обычных пользователей, скорее всего , начнется в январе 2018. В январе 2019, Навес Рост объявил , что он получил лицензию штатом Нью-Йорк для обработки и производства конопли в Соединенных Штатах.
27 января 2017 года Canopy и Mettrum Health Corp. объявили о поглощении Mettrum компанией Canopy. Сделка ожидала одобрения Верховного суда Онтарио. Примерно в то же время, когда сделка была закрыта, Canopy завершила покупку всей бывшей шоколадной фабрики Hershey , добавив на этом месте на 50 процентов больше производственных площадей. Поглощение Mettrum привело к «созданию ведущей в мире диверсифицированной компании по производству каннабиса с шестью лицензированными предприятиями и производственной площадью около 665 000 кв. Футов со значительной площадью для расширения».
В феврале 2018 года Canopy Growth Corporation и Sunniva Inc., североамериканский поставщик медицинского каннабиса, объявили о соглашении о поставках. Канадская дочерняя компания Sunniva, Sunniva Medical Inc., взяла на себя обязательство продавать Canopy 45000 кг каннабиса высшего качества ежегодно в течение двухлетнего периода, начиная с первого квартала 2019 года.
Экспансия в Европу продолжилась в апреле 2019 года с приобретением лицензированного производителя каннабиса Cáñamo y Fibras Naturales, SL, базирующегося в Испании . К тому времени Компания уже владела лицензированным производством в Оденсе, Дания , а также заводом Storz and Bickel в Туттлингене, Германия .
Предварительный шаг по выходу на рынок США также был сделан в апреле 2019 года. Компания заключила сделку о выплате 300 миллионов долларов США за право покупки компании по производству каннабиса
Acreage Holdings
Inc., компании, расположенной в Британской Колумбии, но с разнообразным портфелем каннабиса. операции по выращиванию, переработке и дозированию в США. Фактической покупки не было, но в соглашении говорится, что Canopy купит 100% акций Acreage за 3,4 миллиарда долларов США, если американское федеральное правительство легализует каннабис. В интервью The Canadian Press Вивьен Азер, старший аналитик Cowen, сказала, что Acreage была подходящей целью для приобретения, потому что она имела наибольшее проникновение на рынок США, и полагала, что сделка «вероятно, окажется полезной в продвижении к изменениям. в законах США, касающихся каннабиса “.
Бренды Hiku
Hiku была компанией по производству
каннабиса
для отдыха и лечения, базирующейся в
Торонто, Онтарио
и
Келоуне, Британская Колумбия,
которая была приобретена Canopy Growth Corp. 10 июля 2018 года. Дочерние компании Hiku включали
Tokyo Smoke
Hiku образовалась в результате слияния DOJA Cannabis Company и Tokyo Smoke в декабре 2017 года, а затем в результате присоединения Maitri Group и TS Brandco Holdings. Hiku Brands официально стала «Tokyo Smoke Brands» в марте 2019 года. 10 июля 2018 года производитель каннабиса Canopy Growth Corp. объявила о приобретении Hiku Brands Ltd., в том числе брендов их портфеля, состоящего из лицензированного производителя DOJA, Van der Pop, ориентированного на женщин. , Квебек Maïtri и сеть кофеен Tokyo Smoke.
| Бренды Hiku (2018) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Съедобные
В ноябре 2019 года компания объявила о выпуске в розницу пищевых продуктов из каннабиса, в том числе напитков и
шоколадных конфет с содержанием
ТГК и КБД .
Подводя итоги Canopy Growth за четвертый квартал и за весь год
Однако на прошлой неделе все смотрели на Canopy Growth по другой причине: опубликовали операционные результаты за четвертый квартал и за весь год. Как лидер отрасли, Canopy стремится задавать тон компаниям, занимающимся легальным употреблением каннабиса.
Конечно, инвесторы должны понимать, что Canopy Growth – это гораздо больше, чем просто его итоги. Комментарии и объявления в их докладах имеют тенденцию иметь гораздо большее значение. Имея это в виду, вот 10 вещей, которые вы должны знать о годовом отчете Canopy Growth Corporation.
Лицензионная площадь Canopy быстро растет
Хотя это, вероятно, само собой разумеется, компания наблюдала очень быстрое расширение своей лицензированной растущей мощности в Британской Колумбии. С начала года лицензионная растущая мощность Canopy, утвержденная Министерством здравоохранения Канады, увеличилась более чем в три раза и составила 2, 4 миллиона квадратных футов. В отчете отмечается, что в провинции ведется расширение еще на 3, 2 миллиона квадратных футов, хотя никаких конкретных указаний относительно общего ожидаемого годового объема производства не будет, как только он будет загружен на полную мощность.
Компания имеет диверсифицированный инвентарь в ожидании легализации в октябре
Согласно отчету, Canopy накопила столько сухого каннабиса, масла каннабиса и капсул мягкого желатина, которые предназначены для пациентов с медицинской марихуаной, насколько это возможно до даты запуска 17 октября. Инвентаризация по состоянию на 31 марта состояла из 15 726 кг сушеной конопли, 6 969 литров масла каннабиса и 356 кг капсул мягких гелевых капсул. Хотя это предложение далеко не достаточное для удовлетворения ожидаемого спроса, наличие одного из крупнейших диверсифицированных запасов каннабиса должно помочь Canopy Growth обеспечить рыночную долю после официальной легализации.
Доход не начнет расти до второго квартала 2019 года
Это также может быть само собой разумеющимся, но инвесторы должны знать, что продажи Canopy Growth начнут расти не раньше второго квартала 2019 финансового года. Возможно, вы заметили в этом отчете, что он работает в другом финансовом году, чем большинство других публично торгуемых акций. компании. Вероятно, это означает, что нам нужно подождать до середины ноября, прежде чем мы сможем почувствовать, насколько хорош Canopy Growth в среде после запуска.
Обеспечен ряд долгосрочных соглашений о поставках.
Конечно, большинство инвесторов могут сосредоточиться на объявленном компанией увеличении продаж на 95% в годовом исчислении, но я уверяю вас, что многолетние соглашения о поставках компании гораздо более впечатляющие. В докладе отмечается, что Canopy Growth обеспечил ежегодное совокупное обязательство, охватывающее пять провинций, чуть более 25 000 килограммов каннабиса. Мы можем говорить только о примерно 5% пиковой годовой добычи компании, но эти долгосрочные соглашения о поставках являются прибыльными и предсказуемыми генераторами операционного денежного потока.
Продажи нефти были последовательными
Точно так же, хотя сушеный каннабис является самым передовым продуктом в процессе легализации, альтернативные продукты каннабиса, такие как масла и экстракты, могут стать источником большой прибыли для горшечных культур. В последнем квартале Canopy сообщила, что 23% от общего объема продаж было получено от масел, что соответствует 23% от общего объема продаж, которые составляли масла в квартале прошлого года. Хотя Уолл-стрит хотела бы, чтобы этот процент увеличился, он все еще довольно высок по сравнению с аналогами.
Развитие продукта является следующим шагом
Последние два года были потрачены на расширение производственных мощностей настолько быстро, насколько позволил бы баланс компании. Сейчас компания ориентируется на следующую стадию роста: разработку продукта. В отчете Canopy говорится о значительных инвестициях в программы маркетинга и брендинга, улучшение функций продаж между предприятиями, развитие розничных и образовательных программ и расширение линейки продуктов. В частности, компания упоминает о том, что в будущем она должна сосредоточиться на «съедобных» или съедобных продуктах, предполагая, что они одобрены канадским парламентом.
Его денежная позиция остается сильной …
Как вы, наверное, догадались, расширение мощностей компании с бешеной скоростью и инвестирование в следующий этап ее развития не будут дешевыми. К счастью, он закончил квартал с 242, 7 млн. Долл. США в денежной и эквивалентной форме (322, 6 млн. Канадских долларов), что более чем в три раза больше, чем на конец предыдущего финансового года. Привлечение денежных средств не было проблемой для Canopy Growth, и акционерам не следует беспокоиться о каких-либо краткосрочных или среднесрочных ограничениях денежных средств.
… И это было еще сильнее, так как четвертая четверть закончилась
Но не думайте, что эта компания самодовольна, сидя на «всего» 242, 7 млн. Долларов наличными и их эквивалентами. Недавно он также закрыл 451, 4 млн. Долларов США (600 млн. Долларов США) валовой выручки от продажи конвертируемых долговых обязательств. Согласно отчету, «транзакция была значительно превышена».
Еще более интригующим является тот факт, что аффилированная компания Constellation Brands приобрела около 200 миллионов долларов США в этом предложении. Constellation Brands уже владеет 9, 9% -ной долей в Canopy и, похоже, ожидает большего.
Навес потерял намного больше денег в 2018 году
Хотя я и говорил, что в этом отчете о доходах есть гораздо больше, чем в верхней и нижней части Canopy, мы также не можем игнорировать тот факт, что чистый убыток компании вырос в 2018 году до 0, 40 доллара на акцию; в прошлом году она потеряла всего 0, 06 доллара на акцию. Увеличение в основном является результатом трехкратного увеличения его годовых операционных расходов со значительным увеличением общих и административных расходов, расходов на продажу и маркетинг, а также компенсаций на основе акций. Несмотря на то, что легальная трава, как ожидается, станет важным источником долгосрочной прибыли для Canopy Growth, не исключено, что эта компания может потерять деньги в фискальном 2019 году.
