Инвестиционный рынок России: состояние и перспективы развития

Толкование

Инвестиции в России

Динамика индекса физического объёма инвестиций в основной капитал в России в 1991—2008 годах, в процентах от уровня 1991 года

В 2009 году объём инвестиций в основной капитал в России составил 9,2 трлн рублей.^[1] Индекс физического объёма инвестиций в основной капитал с 1999 по 2008 год увеличился в 3 раза.^[2]

Содержание

1. Структура инвестиций
2. Иностранные инвестиции
3. См. также
4. Примечания
5. Ссылки
6. Смотреть что такое “Инвестиции в России” в других словарях:
7. Книги
8. История существования
9. Регулирование
10. Доступные классы активов
11. Покупка инвестиционных фондов
12. Как росло число клиентов биржи
13. При этом новички демонстрируют необычную активность
14. Снижение ставки ЦБ, неинтересная доходность по депозитам — почему россияне выбрали биржу
15. Доля россиян с брокерскими счетами все равно пока очень мала — рост числа клиентов ММВБ продолжится
16. Что такое прямые инвестиции
17. Виды прямых инвестиций
18. Прямые и портфельные инвестиции
19. Ошибочная классификация прямых инвестиций
20. Преимущества и недостатки прямых инвестиций

Структура инвестиций

В 2008 году объём инвестиций в основной капитал в России составил 8,8 трлн рублей, в том числе:^[2]

• инвестиции в здания (кроме жилых) и сооружения — 3,9 трлн рублей;
• инвестиции в машины, оборудование, транспортные средства — 3,1 трлн рублей;
• инвестиции в жилища — 1,2 трлн рублей.

В 2008 году из общего объёма инвестиций в основной капитал (8,8 трлн рублей) было направлено в:^[2]

• транспорт и связь — 24,8 %;
• операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг — 16,7 %;
• обрабатывающие производства — 15,6 %;
• добыча полезных ископаемых — 14,1 %;
• производство и распределение электроэнергии, газа и воды — 7,7 %;
• сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство — 4,4 %;
• строительство — 3,4 %;
• оптовая и розничная торговля, ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования — 3,1 %;
• здравоохранение и предоставление социальных услуг — 2,4 %;
• образование — 2,0 %;
• государственное управление и обеспечение военной безопасности, социальное страхование — 1,7 %;
• финансовая деятельность — 1,0 %;
• гостиницы и рестораны — 0,4 %;
• рыболовство и рыбоводство — 0,1 %.

Иностранные инвестиции

См. также: Иностранные инвестиции в Россию

По данным на март 2010 года, общий объём накопленных иностранных инвестиций в российской экономике составлял $265,8 млрд.^[3] По данным на 31 декабря 2010 года, по объёму накопленных иностранных инвестиций Россия находится на 17-м месте в мире.^[4]

Поступление иностранных инвестиций в Россию в 1995—2010 годах, $млрд

В 2005 году в Россию поступило $53,65 млрд иностранных инвестиций. Лидерами стали Люксембург ($13,8 млрд долл.), Нидерланды ($8,9 млрд), Великобритания ($8,6 млрд), Кипр ($5,1 млрд) и Германия ($3 млрд).

По данным Минфина России, чистый приток капитала в страну по итогам 2007 года должен был составить $80 млрд. При этом Минфин существенно превысил свой первоначальный прогноз (примерно $40 млрд), рассчитанный исходя из данных по притоку капитала за предшествующий 2006 год, когда этот показатель достиг отметки $41 млрд.^[5]

В сентябре 2008 года ЮНКТАД опубликовала доклад, согласно которому Россия находится на четвёртом месте в списке стран, которые транснациональные корпорации считают наиболее привлекательными местами для размещения будущих зарубежных инвестиций^[6]. Как отмечалось в докладе, инвестиционная привлекательность России в сравнении с данными доклада ЮНКТАД от 2007 года заметно возросла^[6].

По итогам 2008 года, приток прямых иностранных инвестиций в Россию составил $70 млрд — 5-е место среди стран мира.^[7]

В марте 2010 года в Париже президент РФ Дмитрий Медведев на встрече с представителями французских и российских деловых кругов сообщил, что объём накопленных французских инвестиций в Россию превышает $10 млрд: «С 2003 по 2008 г., то есть в докризисный год, наш товарооборот вырос в 5 раз. Действительно у нас уже очень приличный объем накопленных французских инвестиций. Причем около половины из них — это инвестиции не в сырьевые отрасли, а в переработку»^[8].

По данным из пресс-релиза компании Boeing за лето 2009 года, на ближайшие 30 лет планы развития бизнеса Boeing в РФ составляют около $27 млрд. Они будут вложены в программу сотрудничества с российскими партнерами в области производства титана, проектирование и разработку гражданской авиатехники, а также приобретение различных услуг и материалов^[9].

В июне 2010 года в докладе британской аудиторской компании Ernst & Young отмечалось, что в 2009 году Россия вошла в первую 5-ку стран по количеству привлечённых новых инвестиционных проектов. Согласно докладу, наблюдается рост интереса крупных и средних европейских компаний к российскому рынку.^[10]

ОАО «Российские железные дороги» (РЖД) разместило дебютный выпуск евробондов на 1,5 млрд долл.^[11]

В рамках Петербургского международного экономического форума ПМЭФ-2010 суммарный объём заключенных инвестиционных соглашений превысил 15 млрд евро^[12]

См. также

• Национальный Совет по развитию инвестиционного климата

Примечания

1. ↑ Инвестиции в основной капитал в Российской Федерации
2. ↑ ^{1 2 3} Социально-экономические показатели Российской Федерации в 1992—2008 гг. // Росстат
3. ↑ Об иностранных инвестициях в I квартале 2010 года // Росстат
4. ↑ Stock of direct foreign investment — at home // CIA
5. ↑ Новости@Mail.Ru: МЭРТ РФ: Чистый приток капитала может превысить $90 млрд
6. ↑ ^{1 2} Финансовый кризис и экономический спад отрицательно сказываются на планах компаний относительно будущих зарубежных инвестиций // ЮНКТАД, 24 сентября 2008
7. ↑ Доклад о мировых инвестициях 2009 года // ООН
8. ↑ PосБизнесКонсалтинг — Новости дня — Д.Медведев: Объем накопленных французских инвестиций в Россию превышает 10 млрд долл
9. ↑ Авиавложения — Эксперт Online 2.0
10. ↑ Россия укрепляется в рейтингах мировых инвесторов – Макроэкономика, кризис, Россия – Новости экономики, бизнес-новости – Росбалт
11. ↑ РЖД заняли на международном рынке $1,5 млрд на семь лет :: Экономика :: Top.rbc.ru
12. ↑ ПМЭФ-2010

Ссылки

Смотреть что такое “Инвестиции в России” в других словарях:

• Британские инвестиции в России — По объему прямых инвестиций в Россию в 2006 году Великобритания заняла третье место (16% объема инвестиций) после Люксембурга (25,8%) и Нидерландов (16,6%). Текущие британские инвестиции в Россию в 2006 году составили около 7 млрд. долларов.… …   Энциклопедия ньюсмейкеров

• Инвестиции — (Investment) Инвестиции это капитальные вложения для получения прибыли Виды инвестиций, инвестиционные проекты, инвестиции в фондовый рынок, инвестиции в России, инвестиции в мире, во что инвестировать? Содержание >>>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

• Инвестиции — долгосрочные вложения капитала с целью получения прибыли[1][2]. Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) кредит и проценты необходимо возвращать в… …   Википедия

• Инвестиции в машины — Инвестиции в машины, оборудование, инструмент, инвентарь – затраты на приобретение машин, транспортных средств, оборудования, инструмента и инвентаря (новых и бывших в употреблении у других организаций), а также затраты на монтаж… …   Энциклопедия терминов, определений и пояснений строительных материалов

• ИНВЕСТИЦИИ — (от лат. investio одеваю) вложение капитала с целью получения дохода. Объекты инвестиций делятся на материальные (чаще всего земля и недвижимость), нематериальные (лицензии, патенты, знания), финансовые (чаще всего акции и облигации). Инвестиции… …   Большая актуальная политическая энциклопедия

• ИНВЕСТИЦИИ ИНОСТРАННЫЕ — (англ. foreign investments) – долгосрочные вложения имущественных и интеллектуальных ценностей иностранными инвесторами, а также зарубежными филиалами юридических лиц резидентов в экономику страны реципиента (принимающей), а также приобретение… …   Финансово-кредитный энциклопедический словарь

• ИНВЕСТИЦИИ — (англ. investments) – 1) вложения денег для получения дохода, социального эффекта; 2) денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в т.ч. имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской… …   Финансово-кредитный энциклопедический словарь

• Инвестиции в аренду чистые — Чистые инвестиции в аренду валовые инвестиции в аренду, дисконтированные с использованием ставки процента, подразумеваемой в договоре аренды… Источник: Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 17 Аренда (ред. от 18.07.2012) (введен в… …   Официальная терминология

• Инвестиции в аренду валовые — Валовые инвестиции в аренду это совокупность: (a) минимальных арендных платежей, причитающихся к получению арендодателем по договору финансовой аренды; (b) негарантированной остаточной стоимости, начисляемой арендодателю… Источник:… …   Официальная терминология

• Инвестиции в иностранное подразделение чистые — Чистые инвестиции в иностранное подразделение доля участия отчитывающегося предприятия в чистых активах данного иностранного подразделения… Источник: Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 21 Влияние изменений обменных курсов валют… …   Официальная терминология

Книги

• Инвестиции. Учебник для ВУЗов, Игонина Л.Л.. Изложены основные вопросы, связанные с осуществлением инвестиций в современной экономике. Рассмотрены экономическая сущность и виды инвестиций, инвестиционный процесс и механизм… Подробнее  Купить за 1517 руб
• Инвестиции в России. 2015, . В сборнике публикуются данные, отражающие условия и результаты инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов экономики России. Приводятся структурные характеристики инвестиций в… Подробнее  Купить за 958 руб
• Инвестиции в инфраструктуру. Деньги, проекты, интересы. ГЧП, концессии, проектное финансирование, А. Еганян. Без инвестиций в инфраструктуру невозможно представить себе функционирование общества, экономики, бизнеса, государства и его граждан. В книге описываются основные модели внебюджетного… Подробнее  Купить за 730 грн (только Украина)

Другие книги по запросу «Инвестиции в России» >>

История существования

Первые инвестиционные фонды появились в США в 1924 году. C тех пор они распространились по всему миру. Сегодня подобные фонды существуют во многих странах мира, в них вложены триллионы долларов. Первые биржевые фонды ETF появились намного позже — в 1993 году в США и тоже набирают популярность.

Старейший взаимный фонд Америки отсчитывает свою историю с 1924 года, morningstar.com

В России первые паевые инвестиционные фонды — ПИФы появились в 1998 году. Первые ETF, выпущенные иностранной компанией Finex из Ирландии, появились на Московской бирже в 2013 году. Таким образом зарубежные фонды имеют гораздо более длительную историю.

Регулирование

Деятельность инвестиционных фондов и управляющих компаний, которые создают и управляют фондами, регулируется законами и контролируется местными регуляторами. В США деятельность взаимных и биржевых фондов и управляющих компаний регулируют различные законодательные акты, один из основных — это акт об Инвестиционной компании 1940 года. Контролирующим органом выступает комиссия по ценным бумагам SEC (Securities and Exchange Commission).

В Европе существует ряд правил, по которым работают инвестиционные фонды — UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities). Контролирующим органом является финансовый регулятор той страны, в котором зарегистрирован эмитент фонда, например, в Ирландии, это местный Центральный банк.

В России работу ПИФов и ETF определяет Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» от 29.11.2001 N 156-ФЗ и Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Регулятором является Центральный банк.

Доступные классы активов

Через фонды можно инвестировать в различные классы активов: акции, облигации, золото, недвижимость и т.д. Сегодня в России насчитывается порядка 1250 ПИФов. Из них открытых (то есть тех, сделки с которыми можно осуществлять каждый рабочий день) всего 287. Большинство открытых ПИФов ориентированы на российские акции и облигации, на зарубежные активы — только 80 ПИФов.

Количество ETF, обращающихся на Московской бирже, совсем невелико — всего 14 штук, большинство их них дают доступ к зарубежных активам. Через российские ПИФы и ETF доступны только основные зарубежные активы — акции США, Европы, некоторых стран Тихоокеанского региона и Азии, а так же облигации зарубежных компаний и иностранная недвижимость. Часть ПИФов инвестируют в отдельные зарубежные ценные бумаги, часть  — в зарубежные индексные ETF. Большинство зарубежных активов через российские фонды недоступны.

Зато зарубежные фонды дают доступ к практически всем активам по всему миру. Например, это акции практических всех стран мира, акции разной капитализации (крупной, средней и малой капитализации), акции разных стилей (роста и стоимости), акции отдельных секторов экономики, облигации разных стран, разного срока погашения и кредитного качества, товарные активы и так далее. На сегодняшний день количество открытых фондов по всему миру насчитывает более 100 000 из которых на ETF приходится порядка 6000.

Покупка инвестиционных фондов

Российские ПИФы можно приобрести несколькими путями. Первый — непосредственно в управляющей компании, которая управляет этим фондом. Однако офисы УК находятся в основном либо в Москве либо в СПб. Поэтому для клиентов из регионов можно воспользоваться вторым вариантом — приобретение через банк.

Многие банки являются агентами управляющих компаний и позволяют покупать и продавать паи ПИФов через себя. В большинстве случаев банк предлагает ПИФы только одной управляющей компании, которая входит в одноименную с ним финансовую группу. Некоторые банки предлагают покупать и продавать ПИФы через свой интернет-банк.

Третий вариант — покупка ПИФов на Московской бирже через брокера. Но на практике он невыполним, так как на бирже торгуется слишком мало ПИФов, а по тем, которые торгуются, практически полностью отсутствует ликвидность.

Недавно появился четвертый вариант покупки ПИФов — на специальных интернет-площадках депозитариев. Но этот способ пока только начинает развиваться и количество доступных фондов очень ограничено.

Что касается российских ETF, то они торгуются на Московской бирже, и для их покупки потребуется открыть счет у российского брокера. Ликвидность ETF поддерживает маркет-мейкер, поэтому в отличие от ПИФов, с ликвидностью проблем не возникает (за исключением очень крупных сумм в несколько миллионов рублей).

Зарубежные mutual funds приобретаются так же через управляющую компанию. Но практически все зарубежные компании не открывают счета россиянам, поэтому на практике данный вариант невозможен. Наиболее часто встречаемый вариант — приобретение через зарубежный банк или других посредников-агентов. Для этого потребуется открыть счет в зарубежном банке, но для резидентов РФ этот вариант имеет некоторые трудности, так как несет в себе определенные ограничения и обязанности согласно российскому валютному законодательству (уведомления ФНС, отчетность по счету и т.д.). При этом выбор фондов, предлагаемых банком, может быть ограничен.

Зарубежные ETF торгуются на иностранных биржах — в основном на американских, на лондонской, ирландской, швейцарской и других. Для их приобретения потребуется открыть счет у зарубежного брокера. В отличие от банков, ограничения валютного законодательства не распространяются на счета, открытые у зарубежных брокеров.

Так же зарубежные ETF можно приобрести через российского брокера, который дает доступ к иностранным биржам. Но для этого потребуется наличие статуса квалифицированного инвестора, для чего необходимо иметь на счете несколько миллионов рублей либо иметь определенное финансовое образование и опыт работы.

Еще один способ приобретения зарубежных взаимных фондов и ETF — полисы unit-linked, предлагаемые зарубежными страховыми компаниями. Обычно такие компании предлагают два типа программ — накопительные и с разовым взносом. В первом случае инвестор регулярно делает взносы, которые инвестируются в выбранные фонды от различных международных управляющих компаний. Выбор в таких программах ограничен несколькими сотнями фондов из списка, который предлагает страховая компания. Во втором случае клиент инвестирует единовременно крупную сумму денег, зато перечень доступных фондов практически не ограничен.

Как росло число клиентов биржи

Как выяснила аналитическая служба «Реального времени», с декабря 2018 года по настоящий момент на ММВБ (Московской межбанковской валютной бирже) произошел лавинообразный рост числа зарегистрированных клиентов. За последние 15 месяцев их количество выросло в 2,6 раза, составив к апрелю нынешнего года уже почти 8 миллионов. Стремительный рост начался в феврале прошлого года, за весну 2019 года число участников выросло на 1 миллион — с 2,9 до 3,9 миллиона. К октябрю их количество уже достигло 5 млн, к концу года — 6 миллионов. За 2020 год ММВБ пополнилась еще 2 миллионами клиентов.

При этом большая их часть — физические лица. Из более 8 млн зарегистрированных клиентов — лишь 26 тыс. лица юридические, 20 тыс. — иностранцы (физические и юридические нерезиденты). Клиентов, передавших свои средства в доверительное управление, — лишь 76,5 тысячи. То есть если число физических зарегистрированных клиентов на ММВБ с января прошлого года выросло в 2,5 раза, то число иностранных физических лиц — лишь в 1,4 раза, а счетов в доверительном управлении — в 1,6 раза.

Количество зарегистрированных клиентов в Системе торгов (по состоянию на последний день месяца)

Группы клиентов	Декабрь 2018	Январь 2019	Февраль 2019	Март 2019	Апрель 2019	Май 2019	Июнь 2019	Июль 2019	Август 2019	Сентябрь 2019	Октябрь 2019	Ноябрь 2019	Декабрь 2019	Январь 2020	Февраль 2020	Март 2020	Апрель 2020
Физические лица	2 951 667	3 076 511	3 217 988	3 380 571	3 562 705	3 745 596	3 936 612	4 205 558	4 511 765	4 754 345	5 073 106	5 553 003	6 136 566	6 478 903	6 801 041	7 390 062	7 926 534
Юридические лица	24 752	24 596	24 642	24 755	24 805	24 605	24 586	24 757	25 221	24 873	25 146	25 340	25 489	25 503	25 524	25 787	26 047
Иностранные лица	15 812	15 850	16 068	16 308	16 593	17 385	16 961	17 254	18 215	17 752	18 124	18 376	19 071	18 834	19 194	20 043	20 380
Иностранные физические лица	10 265	10 328	10 548	10 805	10 986	11 351	11 424	11 667	12 593	12 178	12 520	12 796	13 384	13 276	13 677	14 515	14 770
Иностранные юридические лица	5 547	5 522	5 520	5 503	5 607	6 034	5 537	5 587	5 622	5 574	5 604	5 580	5 687	5 558	5 517	5 528	5 610
Клиенты, передавшие свои средства в ДУ	45 423	46 305	47 357	48 043	48 993	50 032	50 023	51 522	54 363	54 026	56 793	59 847	67 776	70 718	73 515	75 471	76 569
Всего	3 037 654	3 163 262	3 306 055	3 469 677	3 653 096	3 837 618	4 028 182	4 299 091	4 609 564	4 850 996	5 173 169	5 656 566	6 248 902	6 593 958	6 919 274	7 511 363	8 049 530

При этом новички демонстрируют необычную активность

Отметим, что само число зарегистрированных клиентов прямо не означает роста числа непосредственно физических участников, однако находится в прямой корреляции с ним. Любое физическое или юридическое лицо может открыть у одного или разных брокеров несколько счетов на свое имя — эти счета и учитываются в числе зарегистрированных клиентов. Однако зарегистрированы все эти счета бывают в итоге на одно имя или компанию, и учитываются на ММВБ они как уникальные клиенты («уники»). Число уникальных клиентов, грубо говоря, граждан России или иностранных государств с конкретными именем и фамилией, выросло с начала прошлого года в 2,4 раза — с 2 млн до 4,9 млн лиц. В среднем один человек, таким образом, регистрировал больше одного счета на бирже.

Сама же активность клиентов на Московской бирже выросла еще сильнее. Число активных клиентов в системе торгов, то есть совершивших в течение месяца хотя бы одну сделку, еще в начале 2019 года падало. Число таких клиентов в январе 2019 года упало с 200 тыс. до 188,6 тыс. (что связано и с январскими выходными), лишь к началу весны прошлого года достигло 192 тыс., а последовательно число активных клиентов начало расти с лета прошлого года, перевалив отметку в 300 тыс. заключавших хотя бы одну сделку в месяц в октябре, 400 тыс. активных участников ММВБ набрала к концу прошлого года. А к апрелю 2020 года активность проявляло уже больше 600 тыс. клиентов на бирже. Таким образом, при росте числа новых зарегистрированных и уникальных клиентов в 2,5 раза число активных российских клиентов, физических лиц, при этом выросло аж в 3,5 раза (активных иностранцев тоже стало больше, но в 2,5 раза).

Количество уникальных клиентов в Системе торгов (по состоянию на последний день месяца)

Группы клиентов	Декабрь 2018	Январь 2019	Февраль 2019	Март 2019	Апрель 2019	Май 2019	Июнь 2019	Июль 2019	Август 2019	Сентябрь 2019	Октябрь 2019	Ноябрь 2019	Декабрь 2019	Январь 2020	Февраль 2020	Март 2020	Апрель 2020
Физические лица	1 955 118	2 032 931	2 124 042	2 228 680	2 345 873	2 464 521	2 578 398	2 741 361	2 894 450	3 068 547	3 253 953	3 527 188	3 859 911	4 067 317	4 253 153	4 572 906	4 891 213
Юридические лица	16 631	16 590	16 658	16 743	16 794	16 758	16 818	16 917	17 007	17 183	17 389	17 527	17 695	17 706	17 783	17 928	18 138
Иностранные лица	11 453	11 564	11 740	11 947	12 185	12 375	12 464	12 726	12 945	13 213	13 455	13 688	14 011	14 182	14 404	14 988	15 242
Иностранные физические лица	8 880	9 007	9 162	9 372	9 523	9 715	9 801	10 045	10 269	10 528	10 770	10 998	11 298	11 477	11 693	12 282	12 515
Иностранные юридические лица	2 573	2 557	2 578	2 575	2 662	2 660	2 663	2 681	2 676	2 685	2 685	2 690	2 713	2 705	2 711	2 706	2 727
Клиенты, передавшие свои средства в ДУ	29 262	29 851	30 559	30 898	31 398	31 803	32 273	33 008	33 858	33 842	35 116	36 567	41 535	43 400	45 201	46 297	46 759
Всего	2 012 464	2 090 936	2 182 999	2 288 268	2 406 250	2 525 457	2 639 953	2 804 012	2 958 260	3 132 785	3 319 913	3 594 970	3 933 152	4 142 605	4 330 541	4 652 119	4 971 352

Количество активных клиентов в Системе торгов (совершивших в течение месяца хотя бы одну сделку)

Группы клиентов	Декабрь 2018	Январь 2019	Февраль 2019	Март 2019	Апрель 2019	Май 2019	Июнь 2019	Июль 2019	Август 2019	Сентябрь 2019	Октябрь 2019	Ноябрь 2019	Декабрь 2019	Январь 2020	Февраль 2020	Март 2020	Апрель 2020
Физические лица	190 235	171 003	180 137	181 523	201 740	202 222	219 409	255 652	246 960	260 021	306 419	321 799	392 163	425 108	447 887	606 725	596 607
Юридические лица	1 055	867	996	1 040	1 122	990	1 028	1 072	988	1 075	1 203	1 192	1 366	1 142	1 120	1 273	1 157
Иностранные лица	955	932	943	973	1 076	1 066	1 065	1 163	1 159	1 190	1 336	1 310	1 425	1 604	1 633	2 168	1 961
Иностранные физические лица	702	693	696	721	813	816	805	898	905	920	1 069	1 047	1 138	1 322	1 358	1 879	1 709
Иностранные юридические лица	253	239	247	252	263	250	260	265	254	270	267	263	287	282	275	289	252
Клиенты, передавшие свои средства в ДУ	8 906	15 826	12 676	8 468	10 390	6 140	6 874	10 939	14 298	12 222	10 794	10 207	17 573	11 671	16 622	18 131	16 415
Всего	201 151	188 628	194 752	192 004	214 328	210 418	228 376	268 826	263 405	274 508	319 752	334 508	412 527	439 525	467 262	628 297	616 140

Снижение ставки ЦБ, неинтересная доходность по депозитам — почему россияне выбрали биржу

Значительный рост числа клиентов связан с плавным снижением доходности других вариантов инвестирования, считает Дмитрий Леснов, руководитель управления мониторинга, контроля и развития клиентского сервиса ГК «ФИНАМ». В первую очередь это касается депозитов. По словам Леснова, сейчас средняя ставка по ним составляет около 5%, а акции многих компаний мало того, что имеют гораздо большую дивидендную доходность, но и сохраняют значительный потенциал роста стоимости и после нормализации ситуации с пандемией коронавируса. Это и привлекает все больше и больше инвесторов на фондовый рынок.

Вадим Ложкин, директор филиала компании «Открытие Брокер» в Казани, объяснил «Реальному времени», что текущий значительный приток клиентов на финансовый рынок в первую очередь связан с процессом снижения ключевой ставки ЦБ РФ, что и отразилось прямо на доходностях банковских депозитов, которые, как следствие, тоже снизились. Это и заставило граждан искать новые, более высокодоходные способы сохранения и приумножения своих накоплений, согласен эксперт с коллегой из ФИНАМа.

К тому же, обращает внимание Ложкин, в I квартале отечественный рынок акций активно снижался, что создало дополнительные возможности для реализации долгосрочных планов инвестирования по привлекательным ценам. С директором «Открытие Брокера» согласны и в Сбербанке, представители которого, впрочем, заявили, что на рост базы повлияло не только снижение процентных ставок по депозитам, но и развитие цифровых сервисов.

В целом по России в марте и апреле среди клиентов вырос интерес к валюте в связи со скачками курсов, но не в Татарстане. На валютном рынке конвертировали валюту только 2% клиентов. Кроме того, в апреле клиенты компании по всей России активно покупали акции иностранных компаний на американских биржах NYSE и NASDAQ, а также на Санкт-Петербургской бирже. В то же время в РТ доля сделок на зарубежных рынках составила всего 2%. Средняя сумма активов на счетах клиентов «Открытие Брокера» по России составляет чуть более 880 тыс. рублей. В Татарстане немногим больше — более 882 тыс. рублей. В целом клиенты в Казани продолжили взятый еще в марте курс на активное пополнение счетов. А по сравнению с прошлым годом увеличили активы на своих счетах на 85%.

Доля россиян с брокерскими счетами все равно пока очень мала — рост числа клиентов ММВБ продолжится

Опрошенные «Реальным временем» эксперты и участники рынка уверены, что положительная динамика как по числу новых клиентов, так и по росту количества активных игроков на бирже продолжится. Частные инвесторы по-прежнему проявляют повышенный интерес к брокерскому обслуживанию, отмечают в Сбербанке:

— Мы видим, что с начала года выросло общее количество брокерских счетов, активных клиентов, фондированных счетов и увеличился объем торговых операций. Мы думаем, что положительная динамика продолжится, рынок будет расти и развиваться.

В ГК «ФИНАМ» ждут того же в связи с ожидаемым дальнейшим понижением ключевой ставки ЦБ, а, следовательно, и снижением доходности банковских депозитов, число брокерских счетов продолжит расти примерно сопоставимыми с показателями первого квартала темпами, уверен Дмитрий Леснов:

— Сейчас доля россиян, имеющих брокерские счета, составляет немногим более 5%. Для финансово развитой страны это все еще довольно низкий показатель. Кроме того, по мере выхода из пандемии будут восстанавливаться и цены на ресурсы, а, следовательно, будет расти и стоимость акций российских компаний. Все это, безусловно, приведет в дальнейшем к увеличению притока новых инвесторов на фондовый рынок.

Что такое прямые инвестиции

Итак, наверняка Вы уже знаете что такое инвестиции. Если кратко, инвестиции — это вложение денег во что-либо с с целью получения выгоды. Выгода эта может быть самой разной: начиная от денег и заканчивая такими вещами, как здоровье или просто хорошее настроение.

К примеру, покупка мороженного для многих будет инвестицией в хорошее настроение. А вложение в перспективные проекты может принести хороший доход. С этим всё понятно. А что такое прямые инвестиции?

Прямые инвестиции — это вложение средств к какой-то проект или компанию для того, чтобы получить управление этой компанией.

То есть, прямые инвестиции, это когда мы вкладываем деньги (либо что-то ещё) ради получения контроля над каким-то проектом. По-сути, это вложение ради власти.

Как правило, если мы сами будем контролировать какой-то проект, то сами сможем направлять его в нужном направлении и получить от этого максимум выгоды. Ради этого и делаются прямые инвестиции. Хотя, тут возможны варианты.

Особо отмечу, что подразумевается вложение не обязательно денег. Инвестировать мы можем любые вещи. Например, компьютеры, транспорт или недвижимость. Или что-то совсем другое.

Примеры

Самый частый вариант прямых инвестиций: мы можем купить контрольный пакет акций какой-нибудь компании. Тогда, мы сможем управлять ей. Принимая эффективные решения в отношении этой компании, мы поможем ей развиваться. Это значит, что компания будет приносить прибыль. То есть, прямые инвестиции принесут над деньги.

Другой пример Допустим, Вы с друзьями решили открыть некоммерческий клуб авиамоделистов. Договорились так. С них — детали. С Вас какое-то помещение, столы и стулья. Понятно, что помещение — это гораздо более весомый вклад, чем детали. Поэтому, руководство клубом доверят Вам. Получается, это тоже прямые инвестиции. Но не ради денег. А, как-раз, ради хорошего настроения. Ну, и ради контроля над клубом авиамоделистов. 🙂

Вообще, очень многие инвесторы, хотят напрямую участвовать в деятельности проекта, в который они вкладываются. Чтобы убедиться в том, что проект развивается по плану. И, чтобы продвинуть какие-то свои идеи развития.

Как правило, прямые инвестиции оформляются как взнос в фонд или уставный капитал организации. В соответствии с международными стандартами, к прямым инвестициям относятся инвестиции, в результате которых инвестор получает долю в уставном капитале не менее 10%. Приобретение 10% в уставном капитале даёт возможность участвовать в управлении предприятием. В частности, иметь своего представителя в совете директоров.

В идеале, прямые инвестиции — это вклад более чем на половину уставного капитала. Если мы делаем такой вклад, то получаем контрольный пакет акций (в акционерных компаниях) и становимся ключевым собственником. То есть, мы сможем принимать все решения относительного того проекта, в который инвестировали.

Ещё пример

Допустим, у нас есть 30 миллионов рублей. Мы хотим что-бы деньги эти работали и приносили хороший доход. Ищем варианты и находим небольшую сеть кафе, которая только недавно появилась в городе, но уже очень популярна. Допустим, там самые вкусные десерты и хорошие детские уголки. И, допустим, у собственника этой сети нет собственных помещений. Он их арендует, но срочно ищет инвесторов, чтобы купить. Так как арендодатели больше не хотят сдавать в аренду и продают помещения.

Вот тут мы можем сделать предложение собственнику сети кафе. Допустим, мы вносим 30 миллионов в уставный капитал. На эти деньги можно выкупить помещения.

При этом, мы становимся ключевым собственником, получаем большую часть прибыли и принимаем ключевые решения о дальнейшем развитии это сети кафе. Ну, а основатель кафе становиться соучредителем. Теперь, он претендует лишь на меньшую часть прибыли. И, например, становиться ответственным лишь за повседневные вопросы.

В итоге, все довольны. Сеть кафе не закрывается, а продолжает развиваться и приносить ещё больше прибыли. Старый собственник сохранил бизнес (хоть и утратил единоличный контроль). А мы выгодно вложились и стали ключевым собственником. Вот так работают прямые инвестиции.

Виды прямых инвестиций

Мы привели самые простые примеры прямых инвестиций. Про небольшой бизнес или даже авиа-клуб. Однако, часто бывает, что прямые инвестиции делаются для получения контроля над какими-то очень крупными проектами. Причём, проект может быть из обной страны. А инвестор — из другой. Это называется прямые иностранные инвестиции.

Прямые иностранные инвестиции делят на два вида.

Исходящие прямые инвестиции — это, когда кто-то из нашей страны инвестирует в зарубежные проекты с целью получения контроля. Пример: компания «Газпром» делает прямые инвестиции в немецкий футбольный клуб «Шальке 04» и в международные проект «Северный поток 2».

В первом случае это делается для популяризации компании «Газпром» в европе. По-сути — прямые инвестиции ради рекламы и улучшения имиджа. Во-втором — ради контроля над трубопроводами за рубежом. Для России и то и другое — прямые инвестиции. Кстати, посмотреть статистику прямых инвестиции России можно на сайте Центрального Банка.

Входящие прямые инвестиции — это, если зарубежный инвестор вкладывается в какой-то проект в нашей стране. Пример: концерн «Рено-Ниссан-Митсубиши» (все три этих марки — по-сути, одна контора сейчас) купила примерно 61% акций «АвтоВаза». Теперь, японцы и французы решают какими будут машины «Лада». И, имеют более половины прибыли от продажи очень популярных в нашей стране моделей Веста, Гранта, XRAY и Нива.

Это достаточно хороший вариант входящих прямых инвестиций. Да, мы утратили контроль над самым популярным отечественным производителем. Зато, марка не исчезла и развивается. У этой марки целая армия поклонников, которые считают, что машины «Лада» становятся лучше, красивее, современнее и комфортнее. А Вы как считаете?

Прямые и портфельные инвестиции

Есть такое понятие — портфельные инвестиции. Это когда люди вкладываются сразу в несколько направлений. Чтобы получить доход и снизить риски. Так сказать, не класть все яйца в одну корзину.

Пример. У нас есть пять миллионов долларов. Мы хотим инвестировать его в акции перспективных компаний. И, чтобы не рисковать, распределяем все деньги не в одну, а в пять компаний. По миллиону в каждую.

Допустим, через год, акции одной из компаний упали в цене на 20%. Акции других четырёх выросли на 20%.  Цель выполнена: риски снизили, убытки одной компании с лихвой покрыли прибылью от других. Мы в прибыли. Итого, мы заработали 12% за год.

Пусть даже мы купили более 10% акций в каждой из этих компаний. В управление мы не вмешивались. Просто, спокойно ждали конца года, чтобы вывести заработанное. Вот так работают портфельные инвестиции.

Получается, что прямые инвестиции принципиально отличаются от портфельных. При прямых инвестициях наша цель получить управление. То есть, мы снижаем риски за счёт собственного контроля. А при портфельных — наша цель просто заработать.

Ошибочная классификация прямых инвестиций

Во многих популярных источниках нашёл вот такую классификацию. Якобы, прямые инвестиции по видам делятся на:

• Покупку драгоценных металлов. Например, золота, платины, палладия или серебра.
• Вклады в банках. Как в национальной, так и в иностранных валютах. Чаще всего, в долларах, рублях и евро.
• Покупка паёв в инвестиционных фондах. От разных брокеров и финансовых компаний.

Пожалуйста, будьте внимательны и не верьте разным лже-экспертам. Все три приведённых варианта — это, конечно, никакие не прямые инвестиции. Посудите сами: инвестируя в металлы, паевые фонды или открывая вклад, Вы не получаете контроля ни над чем. Это, наоборот, пассивные инвестиции. По типу, «вложил и забыл на год». Да, это может быть выгодно. Но, это точно не прямые инвестиции.

Преимущества и недостатки прямых инвестиций

Когда мы делаем прямые инвестиции, мы получаем контроль над проектом (над компанией). Это даёт массу плюсов:

Во-первых, мы можем продвигать собственные идеи по развитию компании. Тем самым, мы можем задать ей желаемый вектор развития и сделать её более эффективной. Более выгодной.

Во-вторых, инвестиции становятся более прозрачными. Одно дело, когда мы вложились куда-то и просто ждём. Другое — когда мы вошли в совет директоров и видим всю внутреннюю ситуацию. Всё «кухню».

В-третьих, когда мы сами всё контролируем, гораздо меньше шанс, что нас где-то обманут. А ведь мошенничеств при инвестировании очень много сейчас.

Конечно, у прямых инвестиций есть и свои недостатки:

Главный из них — большие трудозатраты. Нужно самому погружаться во все особенности проекта и заниматься управлением. Не каждому это под силу.

Для эффективного управления нужна активная позиция и знания. Иначе, много мы не неуправляем. Будем немело крутить штурвал и приведём наш проект на мель.

По мере получение опыта, приходит инвесторское чутьё. Легче становиться понять какое направление перспективное. А куда лучше не инвестировать. И, кстати, сразу скажу, что в противозаконные бизнесы настойчиво рекомендую не инвестировать в любом случае. Какими бы выгодными они не казались.

И, есть ещё один важный нюанс. Нередко, для осуществления портфельных инвестиций требуются особые разрешения. Начиная от разрешения всех других собственников (а их может быть много) и заканчивая разными одобрениями государственных органов. Например, антимонопольщиков или даже природоохранных ведомств. Всё зависит от специфики деятельности проекта.