Тема 5. Формирование и управление инвестиционным портфелем

ТолкованиеПеревод

Управление инвестиционным портфелем

Управление инвестиционным портфелем (portfolio control) — комплектация портфеля, слежение за его структурой и ееизменение в соответствии с задачами, которые ставит перед собой инвестор. Методы управления портфелем ценных бумаг разделяются на активные и пассивные.Пассивное управление предполагает создание диверсифицированного портфеля с определенным уровнем риска. Такой портфель рассчитан на существование в неизменном состоянии длительное время. Один из способов пассивного управления — метод индексного фонда.Индексный фонд — это портфель, отражающий движение выбранного биржевого индекса, характеризующего состояние всего рынка ценных бумаг, например, индекса РТС. Портфель будет отражать движение рынка, если доли ценных бумаг в портфеле соответствуют весу каждой ценной бумаги, применяемому при подсчете индекса. Очевидно, что наибольшие доли в индексном фонде будут принадлежать «голубым фишкам», имеющим наибольшие обороты на бирже.Активная модель управления предполагает отслеживание и немедленное приобретение инструментов, отвечающих инвестиционным целям портфеля, а также быструю смену состава фондовых инструментов, входящих в портфель.

Смотреть что такое “Управление инвестиционным портфелем” в других словарях:

• управление инвестиционным портфелем — Комплектация портфеля, слежение за его структурой и ее изменение в соответствии с задачами, которые ставит перед собой инвестор. Методы управления портфелем ценных бумаг разделяются на активные и пассивные. Пассивное управление предполагает… …   Справочник технического переводчика

• Портфельные инвестиции — (Portfolio investment) Портфельные инвестиции это совокупность ценных бумаг, принадлежащих одному инвестору, вкладываемые в хозяйственную деятельность в целях получения дохода. Определение, класификация и виды портфельных инвестиций, риски,… …   Энциклопедия инвестора

• Банк — (Bank) Банк это финансово кредитное учреждение, производящее операции с деньгами, ценными бумагами и драгоценными металлами Структура, деятельность и денежно кредитной политика банковской системы, сущность, функции и виды банков, активные и… …   Энциклопедия инвестора

• Портфельный менеджмент — процесс управления инвестиционным портфелем. По английски: Portfolio management Синонимы: Управление инвестиционным портфелем См. также: Портфельный менеджмент Инвестиционный менеджмент Инвестиционные портфели Финансовый словарь Финам …   Финансовый словарь

• TIKR.ru — URL: tikr.ru Коммерческий: Нет Тип сайта: социальная сеть, управление инвестициями, поисковик по акциям …   Википедия

• Инвестиционный менеджмент — Для улучшения этой статьи желательно?: Найти и оформить в виде сносок ссылки на авторитетные источники, подтверждающие написанное. Дополнить статью (статья слишком короткая либо содержит лишь словарно …   Википедия

• У — Убывающая предельная полезность благ [diminishing marginal utility] Убытки (losses, damages) Удельные капиталовложения — см …   Экономико-математический словарь

• ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ — (англ. financial management) – 1) процесс управления денежным оборотом, формированием и использованием финансовых ресурсов предприятия, организации; 2) наука об управлении финансами, построении финансовых отношений для достижения предприятиями,… …   Финансово-кредитный энциклопедический словарь

• Федеральный резервный банк Нью-Йорка — (The Federal Reserve Bank of New York) Федеральный резервный банк Нью Йорка это один из банков Федеральной резервной системы Федеральный резервный банк Нью Йорка: назначение и функции, руководство банка, услуги и интервенции, акционеры Содержание …   Энциклопедия инвестора

• БАНКОВСКИЕ ОПЕРАЦИИ — (англ. bank(ing) operations) – ряд связанных между собой регулярных действий, выполняемых банком согласно его статусу. В России в соответствии с Федер. законом «О банках и банковской деятельности» к Б.о. относятся: 1) привлечение ден. средств… …   Финансово-кредитный энциклопедический словарь

Книги

• Инвестиции. Учебник и практикум для академического бакалавриата, Леонтьев В.Е.. В учебнике раскрываются теоретические и практические вопросы по всем разделам курса в соответствии с государственными образовательными стандартами для экономических специальностей: капитал и… Подробнее  Купить за 1582 грн (только Украина)
• Инвестиции. Учебник и практикум, В. Е. Леонтьев, В. В. Бочаров, Н. П. Радковская. В учебнике раскрываются теоретические и практические вопросы по всем разделам курса в соответствии с государственными образовательными стандартами для экономических специальностей: капитал и… Подробнее  Купить за 1147 руб
• Управление проектами и программами, И. В. Довдиенко. В монографии рассмотрена и проанализирована эволюция путей формирования менеджмента как науки, приводятся теории современного менеджмента. Анализируются существующие научные и практические… Подробнее  Купить за 690 руб электронная книга

Другие книги по запросу «Управление инвестиционным портфелем» >>

Цель инвестиционного портфеля

Основной целью формирования инвестиционного портфеля является обеспечение выгодной реализации вложенных средств и используемой стратегии посредством отбора самых выгодных и одновременно с этим безопасных инвестиционных проектов, а также основных используемых финансовых инструментов.

Например, если выбранная инвестиционная стратегия организации была нацелена на серьезное расширение деятельности, то есть на значительное увеличение производственного объема и реализации товара, все самые главные инвестиции будут направлены строго на активы и проекты, которые связаны именно с производством. Денежные вложения в основные финансовые активы, то есть в ценные бумаги или банковские депозиты, носить будут исключительно подчиненный характер. Все это автоматически отражается на времени и на объемах размещения.

Основной задачей инвестиционных вложений является создание идеальных условий для инвестирования. При этом будут обеспечены такие грамотные инвестиционные характеристики, которых достигнуть в процессе размещения средств в отдельный объект просто невозможно.

В процессе ведения грамотной инвестиционной деятельности инвестор обычно нацелен на получение прибыли, действуя при этом строго в рамках допустимого для него риска. При формировании портфеля посредством комбинирования инвестиционных активов может быть достигнута такая цель, как обеспечение требуемого уровня дохода при предварительно заданном рискованном уровне.

Если учесть избранную стратегию развития прибыльности предприятия, а также особенности осуществления основной инвестиционной деятельности, точными целями формирования портфеля могут быть такие факторы, как:

1. Высокий темп роста капитала.
2. Минимизация определенных инвестиционных рисков.
3. Высокие темпы увеличения дохода.
4. Оптимальная ликвидность самого инвестиционного портфеля.

Стоит отметить, что значительное увеличение капитала обеспечивается только при инвестировании денежных средств в такие объекты, которые характеризуются серьезным увеличением их стоимости за определенное количество времени. Обычно это относится к акциям достаточно молодых компаний, категории эмитентов. По мере их расширения отмечается серьезный рост стоимости акций к объектам недвижимости. Именно такой прирост в цене в состоянии обеспечить инвестору получение прибыли. Подобные инвестиции характеризуются, как долгосрочные.

Читайте также:  Как зарабатывать в Интернете в 2020 году?

Для краткосрочного инвестирования материальных средств главной целью обычно является получение регулярного дохода с предварительно установленной временной периодичностью. Сюда можно отнести такие инвестиционные объекты, как:

• Процентные выплаты по вложенным в банки депозитам;
• Получение дивидендов;
• Проценты от ценных бумаг;
• Планируемые доходы от эксплуатации разных объектов реального прибыльного инвестирования, то есть объектов недвижимости и определенных мощностей предприятия.

Вне зависимости от цели инвестиционного портфеля каждый из них имеет определенные риски. Их следует в обязательном порядке минимизировать, чтобы обеспечить полную неуязвимость инвестиций от рыночных потрясений с целью обеспечения стабильности в процессе получения доходов.

Подобная цель может быть достигнута посредством подбора определенных объектов грамотного инвестирования. Именно по ним можно с большой вероятностью обеспечить полный возврат капитала, а также получения дохода предварительно запланированного уровня. Также все зависит от определенного отношения инвестора к риску.

Формирование грамотного и прибыльного инвестиционного портфеля той или иной компании обычно базируется на определенных принципах:

• Реализация определенной инвестиционной стратегии организации;
• Портфель должен соответствовать основным инвестиционным ресурсам;
• Оптимизация соотношения общей доходности и риска;
• Полная оптимизация соотношения ликвидности и доходности;
• Обеспечение процессов управляемости инвестиционным портфелем.

На основании общей направленности, а также масштабов инвестиционной деятельности, портфель предприятия может включать портфель реальных проектов инвестирования.

Виды инвестиционных портфелей

Все современные инвестиционные портфели могут быть разных видов. их классификация обычно основана на некоторых качественных характеристиках. В прямой зависимости от вида и категории активов, стратегии грамотного инвестирования или поставленные цели могут быть отнесены к тому или иному классу.

Среди них можно выделить:

1. Портфель дохода. Он обычно ориентирован на высокие показатели прибыли от инвестиций, а также с гарантией полной минимизации риска. Это идеальный вариант для консервативных инвесторов. В процессе создания подобного портфеля инвестор обычно просто ставит перед собой цель получить прибыль от дивидендов или процентов. Среди преобладающих активов можно отметить облигации с приличными регулярными выплатами, акции, приносящие очень хороший доход. Самыми интересными объектами являются ценные бумаги, акции предприятий, а также разных компаний-представителей.
2. Портфель роста. В процессе создания подобного портфеля инвестор обычно ставит перед собой цель – значительно увеличить вложенные средства. По этой причине основная часть подобного портфеля состоит из акций новых развивающихся компаний и перспективных стартапов. Подобный выбор обычно сопряжен с высокими показателями степени риска. Доход при этом будет достаточно приличный, так как именно такие компании приносят серьезный доход.
3. Особый сбалансированный портфель. В составе подобного портфеля присутствуют ценные бумаги и акции, характеризующиеся высокими показателями доходности. Очень часто это сочетание стабильности ценных бумаг и иных инвестиционных инструментов с определенным количеством ценных бумаг, характеризующихся достаточно быстро меняющейся стоимостью. Соотношение с двумя данными частями каждый собственник портфеля инвестиции определяет строго на основе своего индивидуального видения инвестиционного портфеля от требуемой степени риска.
4. Портфель рискового капитала. Основной частью такого портфеля здесь являются разные ценные бумаги – акции и иные бумаги, которыми владеет то или иное предприятие, в котором ведутся разработки все более новых современных разработок, постоянно ищутся нестандартные решения и даже проводятся научные исследования.
5. Портфель специализированных инвестиционных инструментов. Основу здесь составляет такой финансовый инструмент, как опционы и фьючерсы.
6. Портфели с региональными, отраслевыми или иностранными ценными бумагами. Это ценные бумаги и акции, которые выпущены разными частными компаниями, корпорациями, что работают в одной определенной сфере.
7. Портфель долгосрочных бумаг. В данном случае долгосрочные ценные бумаги представляют собой облигации примерно на пять лет и имеется фиксированный доход.
8. Портфель особых краткосрочных ценных бумаг. Сюда в основном собираются бумаги достаточно высоких показателей ликвидности. Обычно их можно выгодно и очень быстро реализовать.

Читайте также:  Новые и популярные способы кражи денег

Большое количество современных инвесторов предпочитают создавать такие инвестиционные портфели по доходу и росту, которые будут максимально соответствовать экономике, то есть будут наиболее прибыльными и менее рискованными при сравнении их с остальными.

Управление инвестиционным портфелем

Инвестиционный портфель в состоянии принести достаточно приличную прибыль, что возможно, если ведущий инвестор не пренебрегает грамотным управлением инвестициями. По сути, это действия, направленные на полное сохранение, а также увеличением ранее вложенных средств, как инвестиций. При этом действия обязательно должны эффективно снижать общую степень риска, а также содействовать стремительному увеличению показателей доходности.

Отмечается два основных стиля управления – пассивное и активное. Первое подразумевает процесс формирования инвестиционного портфеля с применением диверсификации, а также с учетом основных рисков. Кроме того, это длительное сохранение ранее созданного портфеля без каких-либо серьезных изменений. Пассивные метод управления включает:

• Предварительный процесс диверсификации;
• Процесс определения минимального объема прибыльности активов, ниже которых ценные бумаги обычно не опускаются;
• Выбор ценных бумаг с одновременным учетом доходности и диверсификации;
• Процесс формирования самого инвестиционного портфеля;
• Осуществление контроля над активностью активов, а также обновление инвестиционного портфеля, что важно если доходность снижается ниже предварительно установленного уровня.

При пассивном процессе управления инвестор предварительно составляет грамотный защищенный от рисков портфель, а также постоянно обновляет и собирает разнообразные активы при внезапном падении параметров доходности ценных бумаг, а также иных инвестиционных инструментов.

Что касается активного процесса управления, то здесь подразумевается постоянный мониторинг рынка ценных бумаг, осуществляется покупка выгодных активов и продажа тех объектов, которые характеризуются низкими показателями дохода. Благодаря этому инвестиционный портфель может меняться. В данном случае инвестор наблюдает и приобретает все более интересные и выгодные предложения по востребованным активам. К методам активного управления можно отнести:

1. Сравнение доходности старых инвестиций и новых. Обязательно принимаются в пристальное внимание все затраты на приобретение или на продажу бумаг.
2. Продажа и приобретение выгодных, а также невыгодных активов.
3. Постоянно обновляется сам инвестиционный портфель, проводится периодически его реструктуризация.

Читайте также:  Как можно заработать деньги в домашних условиях через интернет – топ 50 интернет площадок + лучший способ

Активный процесс управления осуществляется постоянно, перерывы здесь не допустимы. Инвестор в данном случае тщательно анализирует изменения всех котировок, курсы акций, а также предполагает возможные изменения рынка.

Важно! Подобный метод управления требует наличия большого опыта, образования, а также отличного понимания основных законов современной экономики. В данном случае необходимы серьезные знания в области акций, а также разного плана и категории ценных бумаг.

Задачи активного управления

Главная цель активного управления – это получение максимального дохода. Поэтому основной задачей данной стратегии является составление прогноза для определения величины возможной прибыли и выявления перспективных активов.

Также выделяют несколько других задач:

• достижение максимально возможного уровня чистого дохода за счет оптимизации портфеля и снижения операционных доходов;
• минимизация возможных рисков;
• проведение эффективной политики инвестирования для достижения высокого темпа экономического роста;
• повышение ликвидности активов инвестиционного портфеля;
• выявление приоритетных направлений.

При активном управлении инвестор всегда должен быть на шаг впереди рынка. В основе менеджмента данной стратегии лежит необходимость предвидеть изменения на фондовой бирже и все возможные нюансы.

Методы данной стратегии

Несмотря на то, что активное управление имеет определенные и специфические особенности, данная стратегия также имеет и несколько различных методов. Рассмотрим наиболее распространенные:

1. Метод применения кривой доходности. Он основывается на использовании графика, отображающего динамику движения доходности финансовых инструментов в зависимости от срока их погашения. То есть опираясь на данные модели графика, инвестор может сделать предположение о том, что определенный инструмент имеет более высокую доходность, чем другой с более коротким сроком жизни.
2. Метод прогнозирования ставок. При данном методе инвестор составляет прогноз по кредитным ставкам и доходности инструментов и, опираясь на него, корректирует свою дальнейшую деятельность. К примеру, если по прогнозу инвестора в ближайшее время упадут ставки на долгосрочные кредиты, но увеличится доходность по краткосрочным активам, ему будет выгодно взять заем под низкий процент и вкупе со своим капиталом вложить его в перспективные активы. Чтобы использовать данный метод, нужно уметь составлять прогнозы и проводить анализ. При неправильной оценке перспектив инвестор рискует понести убытки.

Формирование портфеля и управление инвестициями

1. Наличии и размере свободных денежных средств
2. Оценке рыночной ситуации
3. Целях инвестора.

Разберем каждый пункт подробнее.

От объёма средств зависит, что в принципе может позволить себе инвестор. Очевидно, что при сумме в 50 000 рублей выбор инвестора ограничен малым количеством консервативных инструментов. Зато на выбор предлагается много агрессивных портфелей, включая хайпы, доли в стартапах, фьючерсы, участие в тендерных закупках и тому подобные инициативы. Однако при наличии малого количества средств инвестировать все деньги в агрессивный портфель неразумно.

Оптимизация портфеля в этом случае заключается в распределении части средств на консервативные инструменты, например, на микровклады, дргаметаллы, вклады в иностранные предприятия, ПИФы.

При наличии крупных стартовых сумм рассматриваются проекты, недвижимость, приобретение акций и облигаций. Но и в этом случае формирование портфеля должно опираться на расчеты и анализ планируемых инвестиционных проектов.

И вот тут важна оценка ситуации на рынке. В целом инвестор вообще не должен прекращать постоянно мониторить рынок и оценивать аналитику. Начинающему инвестору сделать это проблематично по двум причинам: недостает реальных знаний и не хватает времени оценивать глобальные массивы информации.

В этом случае инвесторы обращаются к посредникам (брокерам и инвестиционным управляющим, банковским структурам), которые за маржу осуществляют управление средствами.

Выбор управляющего отчасти снижает риски потери средств.

1. Управляющий обладает опытом формирования портфелей инвестиций, инвестору предлагается стратегия, которая позволит в нужный момент прекратить инвестирование, пересмотреть структуру активов, вложить средства в другие направления бизнеса или объекты
2. Часто инвестиционные структуры предлагают страховку
3. Брокеры и биржевые агенты часто предлагают безубыточные стратегии, когда при определенном падении доходности средства на счете просто замораживаются, чтобы не допустить просадки стоимости.

Разумеется, передать свои средства в управление не панацея и не гарант постоянного получения дохода. Но при отсутствии реальных навыков инвестирования это может спасти накопления.

Очень важно понимать, с какой целью вообще вкладываются средства. Иногда инвестору не столько важна прибыль, как другие выгоды от реализации проекта.

Например, финансируется социальный проект, конечной целью которого станет помощь людям. Нематериальная выгода прослеживается и в государственных инвестиционных проектах. Измерить ее с помощью количественных показателей достаточно сложно, но проекты такого рода необходимы для общего экономического развития. Речь идет о посадке лесов, строительстве крупных учреждений и центров спорта, развитии социально-ориентированной инфраструктуры.

Если же целью является материальная выгода, то следует оценивать еще и личный интерес инвестора как в представленном сегменте инвестирования, так и в целом в жизни. Совершенно неразумно заниматься биржевыми инвестициями при отсутствии понимания процесса, интереса к нему и наличии множества страхов и опасений. Есть много других направлений, куда можно вложить деньги.

Сам принцип вложения денег ради денег не результативен. Все крупные инвесторы, достигшие колоссальных результатов, подчеркивают, что интерес и цель должны стоять впереди денег, а не наоборот. Только тогда инвестор будет с увлечением, активностью осваивать новую для себя нишу и сумеет работать со своими эмоциями и настроем. А в области инвестирования, особенно при выборе агрессивных стратегий это очень важно.

Кроме того, цель инвестора — заработать и потратить или реинвестировать средства? Если второе, то нужен четкий и подробный бизнес-план, который позволит анализировать уровень потенциальной прибыли, рентабельность инвестиций, строить планы на основе расчетов.

Что такое инвестиционный портфель?

Для целей диверсификации инвестиций часто инвестор составляет свой инвестиционный портфель.

Цель создания такого портфеля — максимизация доходности при минимизации рисков.

Таким образом, основной целью при составлении инвестиционного портфеля зачатую является повышение его сбалансированности.

Практика показывает, что, как правило, в определенный момент времени предприятие реализует не один, а несколько инвестиционных проектов одновременно. В этом случае возникает необходимость формирования инвестиционного портфеля из-за ограниченности финансовых ресурсов.

Соответственно, человек, инвестирующий в несколько инвестиционных инструментов, называется портфельный инвестор.

Виды инвестиционных портфелей

Родоначальником портфельной теории можно считать Гарри Марковица. Именно ему принадлежит фраза «не кладите все яйца в одну корзину».

Диверсификация при составлении инвестиционного портфеля может быть нескольких типов.

Во-первых, инвестор может диверсифицировать свои инвестиции в рамках инструментов, относящихся к одному типу. Например, вложить все средства в фондовый рынок, диверсифицировав лишь по акциям компаний из разных отраслей.

Во-вторых, инвестор может расширить спектр используемых инвестиционных инструментов. Вложив, например, в открытие собственного бизнеса, недвижимость, акции и т.д.

Тип диверсификации, который выберет инвестор, зависит от множества факторов. Но одним из основных моментов является сам тип инвестора. Большую роль будет играть его отношение к потенциальным рискам проектов.

Таким образом, оптимальный портфель для каждого будет свой. Кто-то захочет включить в него более рискованные активы, в надежде получить большую прибыль. Кто-то будет довольствоваться инвестированием в облигации, вместо приумножения капитала, выбрав душевное спокойствие и получая небольшой, но стабильный пассивный доход.

Можно выделить несколько видов портфелей в зависимости от его риска и стратегии инвестора: консервативный, сбалансированный, доходный, рисковый.

Консервативный портфель

Консервативный портфель является наименее рискованным. Но помня, что риск и доходность, обратно пропорциональные величины, можно заметить, что доходность по этому портфелю минимальная.

Консервативный портфель в большей степени позволяет сохранить денежные средства, а не приумножить их.

К инструментам характерным для консервативного портфеля можно отнести:

• акции крупных корпораций (голубых фишек);

• облигации федерального займа;

• вложения в расширение имеющегося бизнеса;

• и т.д.

Сбалансированный портфель

Сбалансированный портфель немного более рискован, но и более доходен.

Если говорить о фондовом рынке, в него могут быть включены:

• ОФЗ — облигации федерального займа;

• облигации государственных компаний («голубые фишки»);

• облигации крупного бизнеса (1-ый эшелон компаний);

• акции;

• ETF.

Доходный портфель

Следующий тип портфеля — это доходный портфель. Здесь доходность еще выше, но и риск соответственно тоже.

Если говорить о фондовом рынке, в него могут быть включены:

• облигации;

• акции, включая компании второго эшелона;

• ETF.

Агрессивный (рисковый) портфель

Сюда можно отнести:

• акции стартап проектов;

• акции компаний второго и третьего эшелона;

• криптовалюту;

• вложения и инновации и НИОКР;

• и т.д.