Государственные муниципальные ценные бумаги: особенности эмиссии и обращения.

30 Января 2021

1 094

Одним из самых важных и надежных инструментов государственной финансовой политики государства является выпуск ценных бумаг. Они служат для аккумуляции активов и решения бюджетных вопросов.

Содержание

Что такое государственные ценные бумаги?
Виды ГЦБ Российской Федерации

О том, какие существуют виды государственных ценных бумаг и какие функции они выполняют, а также многое другое вы узнаете на платформе подготовки профессиональных трейдеров Александра Герчика.

Законодательная составляющая выпуска муниципальных ценных бумаг

Очень часто эмитентами муниципальных ценных бумаг выступают субъекты федерации. Это обусловлено достаточно высоким кредитным качеством эмитента и, как следствие повышенной надежности бумаги. Плюс к этому сильна законодательная составляющая выпуска и погашения муниципальных ценных бумаг.

Эмиссия данного инструмента регулируется следующими нормативными актами:

Гражданский кодекс РФ
Закон №39 “О рынке ценных бумаг”
Бюджетный кодекс РФ
Закон №136 “Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг”.

С юридической точки зрения государственная ценная бумага или муниципальная ценная бумага, ничем не отличается. Эмиссия обычно производится Министерством финансов РФ или субъектами РФ.

Виды муниципальных ценных бумаг

В основной массе муниципальные бумаги выпускают в виде облигаций или жилищных сертификатов.

Ключевыми же видами обязательств муниципальных органов власти являются:

эмиссионные ценные бумаги
неэмиссионные бумаги

Ключевым отличием между ними является размещение целыми выпусками первых, и осуществление права на имущества внутри одного выпуска в независимости от сроков их размещения.

Есть виды финансовых инструментов, которые закрепляют за лицом право на определенное денежное имущество. Они имеют форму особого титула, который присваивается определенному человеку или организации.

Векселя и облигации предназначены для того чтобы закреплять за человеком или организацией денежные задолженности. Векселя и облигации можно передавать другим компаниям или организациям вместо денежных средств. Тогда право принимать долг у эмитента переходит к новой компании или физическому лицу.

Существует такая разновидность финансовых инструментов, которые имеют форму активов. Они используются при инвестировании, они считаются частью капитала, но не принимают участия в обороте.

Также муниципальные ценные бумаги различаются по сроку действия:

краткосрочные (срок составляет не более чем один год)
среднесрочные (срок составляет от одного до пяти лет)
долгосрочные (срок составляет от пяти до тридцати лет)
бессрочные (государством не предусмотрено установление срока на их действие).

Муниципальные ценные бумаги могут нести различный экономический характер, поэтому их разделяют еще по назначению на такие категории:

долговые
гибридные
долевые
сертификаты, связанные с товаром
производные

Долговые создаются для эмитента в качестве гаранта возврата средств за полученные услуги или товары. Долевые выписываются с целью распределения денежных средств или имущества между акционерами или владельцами какого-либо объекта.

При этом важно отметить, что любой вид муниципальных ценных бумаг обеспечен каким-либо залогом, например:

местные или федеральные налоги
гарантии Правительства РФ
имущество на балансе субъекта
прибыль от коммерческих инвестпроектов

Сущность и виды ценной бумаги выражаются в содержании и предназначении, в пользе и уровне дохода, который она может принести.

Специфические свойства, присущие муниципальным ценным бумагам

Сущность и виды ценных бумаг регламентированы государством и не подлежат изменениям, документы выпускаются банком и регулируются законодательством. Регистрация владельца может осуществляться при выпуске или записываться в системный реестр в процессе использования документа. В зависимости от этого существуют документарные и бездокументарные сертификаты.

Помимо этого муниципальным бумагам присущи определенные свойства:

признанность правом
обращаемость (возможность приносить доход владельцу, участвовать в материальных и денежных движениях)
строгие стандарты и нормы составления
возможные риски
ликвидность

Функции муниципальных ценных бумаг

По своему предназначению бумаги могут принимать участие в денежном рынке или рынке капиталов. На основе такой классификации и были установлены основные функции всех разновидностей сертификатов и облигаций.

Те документы, которые являются инструментами денежного рынка, играют важную роль в постоянном кругообороте средств на рынке. К ним относят векселя (финансовые и коммерческие), различные облигации, банковские сертификаты и т.д.

Финансовые инструменты, которые принимают участие в процессе функционирования рынка капитала, привлекают капитальные средства в сферу материального производства. К таким инструментам относят ипотечные и банковские сертификаты, акции, закладные листы и т.д. Обязательным условием инструмента рынка капиталов является срок действия, который не должен быть меньше, чем один год.

Рынок ценных документов имеет сильное воздействие на весь финансовый рынок в целом. Сертификаты такого рода влияют на скорость оборота средств в экономике, увеличивают возможности эмитентов, привлекают новый капитал в оборот.

Ключевая задача муниципальных ценных бумаг состоит в восполнении дефицита местного и федерального бюджета, а также привлечение инвестиций для реализации некоммерческих проектов, расходы на которые не предусмотрены бюджетом.

Преимущества и недостатки муниципальных ценных бумаг

Плюсы

Несомненным преимуществом муниципальных ценных бумаг в сравнении с альтернативными финансовыми инструментами является:

надежность и наличие обеспечения
огромное применение и перспективы роста объемов эмиссии
возможность погашения не денежными средствами, а другими ценными бумагами, недвижимостью или земельными участками
доходность по этой ценной бумаге зачастую будет выше, чем по ОФЗ
льготы, гарантированные государством

В российских реалиях современной экономики привлекательность муниципальных ценных бумаг по большей части связана с пониманием, что федеральным властям невыгодно допустить дефолта регионов и нарушить существующую стабильность.

Помимо этого физические лица освобождены от уплаты налога по купонам муниципальных бумаг. Но с дохода от роста стоимости самой облигации, придется налог заплатить. Юридические лица от налога по купонному доходу не освобождены, однако имеют льготные условия налогообложения.

Значимые недостатки

Помимо плюсов у муниципальных ценных бумаг есть и недостатки:

высокая степень риска в случае изменений законодательства
отсутствие закрепленной ответственности местных органов власти по выпускаемым ценным бумагам

Что такое эмиссия ценные бумаги простыми словами

Для начала давайте вспомним определение ценных бумаг:

Ценные бумаги (Securities) — это финансовые документы законодательно подтверждающие права на её владения держателям, а с другой стороны накладывает требования на эмитентов.

Определение из ст. 142 ГК РФ: Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении”.

Ценные бумаги появляются в процессе ряда процедур под названием «эмиссия».

Эмиссия — это последовательность процедур по выпуску ценных бумаг.

В большинстве случаев эмиссия проводится с целью привлечения дополнительных денег для развития бизнеса. Самым простым примером можно назвать эмиссию акций.

Например, акционерное общество для привлечения дополнительных денег решило провести эмиссию акций. Оно размывает свою долю путём допэмиссии, но при этом увеличивает уставной капитал АО. Тем самым у владельцев появляется возможность эффективно пользоваться новыми деньгами для повышения эффективности бизнеса.

Акции выпускаются бессрочно, поэтому их не надо будет погашать. Часть денег уставного капитала будет всегда работать для получения прибыли. Чуть ниже мы более подробно поговорим про них.

При эмиссии ценных бумаг составляют специальный документ «проспекта эмиссии». В нём содержится полные условия выпуска (тип, цель, сумма, план, данные об акционерах и прочее). Проспект напоминает паспорт.

Что такое эмиссионные ценные бумаги простыми словами

Эмиссионные ценные бумаги (Equity securities) — это любые ценные бумаги, выпущенные с соблюдением Федерального закона о рынке ценных бумаг и удовлетворяющий трём условиям:

Закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав;
Имеет выпуск;
В рамках одного выпуска имеет равные права вне зависимости от того, когда была куплена;

Кто может выпускать эмиссионные ценные бумаги:

Государство;
Крупные компании;
Муниципальные округа;

Этапы жизненного цикла:

Принятие решения об эмиссии;
Утверждение решения;
Государственная регистрация выпуска;
Размещение;
Государственная регистрация отчета об итогах выпуска;
Изъятие из оборота по истечению срока годности;
Погашение;

Эмиссионный доход — это деньги, полученные от разницы между рыночной и номинальной стоимостью ценных бумаг при их размещении.Примечание

Эмиссионные ценные бумаги могут быть бездокументарными.

Основные свойства:

Обязательность к исполнению;
Свободное обращение;
Стандартность;
Документальность;
Законодательное регулирование;
Ликвидность;
Риски;

Самыми популярными видами эмиссионных ценных бумаг являются:

Акции;
Облигации;
Депозитарные расписки;
ETF (условно);

Регламентируется 4 нормативными документами:

ГК РФ;
ФЗ “О рынке ценных бумаг”;
ФЗ “Об акционерных обществах”;
ФЗ “Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг”;

Как купить эмиссионные ценные бумаги физическим лицам — описание

Торговля ценными бумагами происходит на фондовой бирже. Любое физическое лицо может воспользоваться услугами брокера и открыть брокерский счёт, на котором могут одновременно находится акции, облигации, валюты и прочие финансовые активы.

Любой вид ценных бумаг можно купить на фондовой бирже через брокера. Рекомендую работать через следующих (сам работаю через них):

src=”https://vsdelke.ru/image/finansy/kak_kuput_akcii_sberbank1.jpg” alt=”image” />

Также в приложении есть удобная возможность просмотреть текущий график торгов:

Удобно представлен биржевой стакан со всеми активными лимитными заявками:

Как начать торговать на бирже — инструкция для начинающих;
Как купить ценные бумаги — пошаговый обзор;
Как купить/продать акции Сбербанка;
Как купить/продать акции Газпром;

Риски владения

Инвесторы несут риски владения ценными бумагам только в пределах вложенной суммы и не могут потерять больше, чем они инвестировали.

Инвестиционные риски — подробное описание;

Обзор видов эмиссионных ценные бумаг

5.1. Акции

Акции (от англ. “stock”, “shares”) — это долевые ценные бумаги акционерного общества, дающие право на владение частью компании.

На фондовом рынке акции являются самыми ликвидными инструментами. Они приносят самый высокую доходность на долгосрочном промежутке, но за это акционеры берут дополнительные риски. Не все компании показывают растущую динамику прибыли.

Биржевые котировки имеет высокую волатильность. Например, в периоды кризисов стоимость может падать на 50% и даже 90%. Не каждый инвестор сможет спокойно пережить такие просадки.

Более подробно про акции можно прочитать в статьях:

Как купить акции частному лицу — подробная инструкция;
Как зарабатывать деньги на акциях;
От чего зависит цена акций;
Инвестиции в акции — что следует знать;
Как выбирать недооценённые акции по мультипликаторам;
Доходность акций;
Как выбрать акции самостоятельно;
Стратегии покупки акций;

5.2. Облигация

Облигации (от англ. “bonds”) — это долговые ценные бумаги с заранее обговоренным гарантированным доходом по прошествии времени.

Облигации более стабильны в цене, чем акции и позволяют прогнозировать свой доход. Инвестор не получит больше, чем купонный доход и курсовая разница между ценой покупки и продажи.

Крупные фонды чаще всего держат облигации с самого момента старта выпуска и до погашения.

Облигации имеют конечный срок погашения. После чего эмитент обязан выкупить их по номинальной цене.

Принцип работы облигаций следующей: инвестор просто удерживает их, каждый день прибавляется часть купонного дохода. Он копится через НКД (накопленный купонный доход). Периодически происходит выплата купона. Для гособлигаций этот период равен 6 месяцам. У корпоративных выпусков могут быть раз в месяц, раз в три месяца.

При покупки облигации автоматически списывается сумма за саму ценную бумагу, а также стоимость НКД предыдущему владельцу. Таким образом, инвесторы могут удерживать облигации хоть несколько дней и за это получить доход.

По доходности облигации меньше приносят прибыли, чем акции на горизонте от несколько лет.

Подробнее про этот вид эмиссионных ценных бумаг читайте:

Облигации — что это такое простыми словами;
Акции и облигации — основные отличия;
Как купить облигации физическому лицу;
Купонный доход по облигациям;
Доходность облигаций — из чего складывается;
Инвестиции в облигации — что следует знать инвесторам;

5.3. Депозитарные расписки

Депозитарные расписки (от англ. “depositary receipt”) — это ценные бумаги, подтверждающие право владения акциями или облигациями иностранной компании. Сокращенно пишут ДР.

Этот механизм удобен для листинга на разных фондовых биржах. Например, Газпром выпустил депозитарные расписки на лондонской бирже и теперь инвесторы из Великобритании могут покупать Газпром напрямую у себя.

Для рядовых инвесторов депозитарные расписки равносильны обычному владению акций. На них выплачиваются дивиденды и они дают право голоса на ГоСА.

Депозитарные расписки;

Неэмиссионные ценные бумаги в чём их отличия

Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются индивидуально и в не массовом порядке. У них нету специальных регламентов и контроля со стороны государства. Они не подлежат государственной регистрации.

К неэмиссионным ценным бумагам относятся:

Вексель. Письменный документ, которое обязывает одно лицо выплатить сумму другому по прошествии времени;
Банковский сертификат. Документ, дающей право вкладчику вернуть денежную сумму с банка;
Чек. Документ для выплаты банковским учреждением, указанной суммы;
Складское свидетельство. Документ, подтверждающей право хранить имущество на складе;
Варрант. Право на покупку акций по фиксированной цене. Напоминает опционы;

Вексель — что это такое;
Варрант — подробное описание;

Примечание

Фьючерсы не являются эмиссионными ценными бумагами.

Что значит эмиссия ценных бумаг? Цели процедуры, задачи и условия проведения

Эмитентом называют юридическое лицо либо госорган, имеющее право на выпуск каких-либо ценных бумаг в обращение. Их размещение проводится посредством эмиссионного процесса. Таким образом, под эмиссией понимают регламентируемую законодательством процедуру, состоящую из целого комплекса последовательных действий, обеспечивающих непосредственный выпуск акций (облигаций) с их дальнейшим размещением.

Цель эмиссионного процесса достаточна, проста – привлечь недостающие финансовые средства:

Выпуская облигации, эмитент использует заемный вид условий. То есть в оговоренный срок облигации необходимо погасить.
Выпуская акции – увеличивает уставной капитал.

Условия проведения эмиссии – соблюдение установленных законом правил и контроль госорганов, ответственных за регулирование соответствующего рынка.

Какая задача может решаться эмитентом с помощью эмиссии.

Перечень подразумевает реализацию одной из указанных ниже задач:

Эмиссия необходима, когдаформируется капитал уставного вида (если АО создается) либо для увеличения его размера.
Процедура позволяет пополнить капитал с привлечением заемных инвестиций.
Для выполнения консолидации – количество бумаг уменьшается, а их номинал увеличивается. При этом изменений в уставном капитале не происходит.
Для дробления – процесс обратный консолидации. Изменений в уставном капитале также не происходит.
При реорганизационных мероприятиях в акционерном обществе либо в момент преобразования организации – при переходе в статус АО.

Виды эмиссии ценных бумаг. Открытая и закрытая процедура – в чем отличие?

Эмиссионная процедура подразделяется на определенные виды. Каждый характеризует разную грань эмиссии.

С позиции очередности эмиссия бывает:

Первичной, то есть происходит первый выпуск ценных бумаг каким-либо предприятием коммерческого типа. Есть и другой вариант – структура выпускает какую-то ценную бумагу впервые (допустим, готовится к выпуску привилегированных акций).
Вторичной (последующей), когда бумаги коммерческого предприятия размещаются повторно.

Вариации способов размещения – какие пути используют для размещения эмиссионных бумаг:

Распределительный. Здесь круг заинтересованных лиц известен заранее. Он ограничивается учредителями или списком акционеров конкретного АО. Договор о купле-продаже не заключается. Применяется исключительно для акций.
Подписной. Договор о купле-продаже обязательно заключается. Применимо к акциям и облигациям.
Конвертацонный. Один вид бумаги обменивается на другой, определенный заранее. Применяется, как для акций, так и для облигаций.

Подписной вид эмиссии подразумевает две формы:

Форма эмиссии	Кто участвует в размещении бумаг	Примечание
Закрытая (частная)	Ограниченное число инвесторов	Не требует публичного объявления.
Открытая	Число инвесторов не имеет ограничений	Необходимо публично сообщить об эмиссионной процедуре потенциальным инвесторам

Основные этапы эмиссии ценных бумаг: как принимают решение, и организуют процесс выпуска ценных бумаг?

Последовательность эмиссионного процесса – ключевые этапы:

Для начала необходимо принять решение о проведении эмиссии и утвердить его. Кто инициирует выпуск бумаг? Если речь идет об облигациях, то решение принимается Советом директоров. Если выпускаются акции – собранием акционеров.
Далее эмиссионный выпуск проходит госрегистрацию.
Изготавливаются сертификаты на ценные бумаги (если используют документарную форму выпуска).
Затем наступает черед размещения эмиссионных бумаг с последующей регистрацией отчета о проведенной эмиссии – об итогах выпуска.
В уставе АО фиксируются изменения (применимо только для акций).

Дополнительные этапы для эмиссии подписного вида, проводимой в открытой форме, или в закрытой, если количественный состав инвесторов превышает 500 человек:

Подготовка эмиссионного проспекта – документации, отражающей сведения об организации-эмитенте.
Проспект регистрируется. Эти функции возложены на ЦБ РФ.
Затем наступает черед раскрытия информации. Для этой цели используют сайт компании и СМИ. Задача этого этапа ознакомить инвесторов с данными об эмитенте для принятия решения о приобретение бумаг эмиссионного вида.
Также раскрывается информация по итогам размещения.

Нарушение описанного выше порядка чревато созданием условий, при которых данная процедура определяется, как недобросовестная. Тогда эмитент получает отказ в государственной регистрации.

Регистрация ценных бумаг сопряжена с проведением большого количества операций, оформлением различной документации. Здесь важна юридическая грамотность и отсутствие каких-либо оплошностей. Вот почему обращение к специалистам за квалифицированной помощью – самый разумный подход.

Как правило, привлекаются профи, имеющие прямое отношение к фондовому рынку. Их называют андеррайтерами. Согласно договору, заключенному между эмитентом и андеррайтером, последний обязуется выполнить ряд обязательств относительно выпуска эмиссионных бумаг, а также их размещения, за что и получает соответствующую плату.

В аспекте размещения обязательства андеррайтера могут иметь три варианта:

Андеррайтер покупает весь комплект эмиссионных бумаг и сильно рискует недоразместить их.
Андеррайтером выкупаются лишь недоразмещенные бумаги. Тогда его риски значительно уменьшаются.
Андеррайтер действует на правах посредника, только помогающего с размещением. Весь объем рисков берет на себя эмитент.

Фактически, в компетенции андеррайтера находится обслуживание каждого этапа эмиссии, включая документальное обоснование, определение параметров, подготовку документов, регистрацию и размещение. Довольно часто привлекаются субандеррайтеры.

Стандарты эмиссии ценных бумаг. Особенности регистрации и сроки проведения

Каждому этапу эмиссии присущи стандарты, прописанные в законе. Кратко остановимся на некоторых ключевых моментах.

1. Организацией принято решение – его оформление

Что указывается в документе:

Вид эмитируемой бумаги (акции отличаются типом и категорией, облигации – серией и траншем).
В какой форме будет проходить выпуск. Можно выбрать документарную или бездокументарную.
Какой вид формы для хранения выбрали (индивидуальный или централизованный).
Обозначается номинал, а также количество эмиссионных бумаг.
Прописываются права, которыми наделяются владельцы выпускаемых ценных бумаг.
Обязательно определение всего порядка размещения, начиная от способа и сроков, заканчивая порядком оплаты и прочими нюансами.

2. Эмиссионный проспект – разделы

Регистрация эмиссии зачастую требует составления такого документа, как проспект (условия для его составления указаны выше).

Данный документ должен включать следующие пункты:

Полные данные организации-эмитента.
Сведения, характеризующие ее финансовое положение.
Данные о проводимых ранее эмиссиях.
Данные о тех бумагах, которые будут размещаться.
Информационную справку о других важных для инвесторов критериях (по усмотрению эмитента).

3. Процедура госрегистрации

Она обязательна для любых эмиссионных бумаг.

Организация-эмитент подает следующий пакет документации, состоящий из:

Решения, составленного в соответствующей форме.
Проспекта, когда в его составлении есть необходимость.
Бланка эмитируемой ценной бумаги (касается документарного выпуска).

Срок подачи документов – 90 дней со дня принятия решения.

В отдельных случаях срок ограничивается одним месяцем, а именно:

Если произошла госрегистрация эмитента в статусе юрлица, и необходимо распределить акции между учредителями.
Если ОАО выпускает конвертируемые акции или облигации.

У регистрирующего органа есть один месяц (со дня подачи документов) на проведение регистрации с присвоением госномера или на отказ.

4. Как, где и когда раскрывается информация – стандарты:

После госрегистрации.
В СМИ, имеющих крупный тираж.
Краткое содержание публикации: название организации-эмитента, упоминание вида, формы, количества бумаг, информации касательно сроков и условий, госномера, ссылки на те места, где можно изучить проспект.

В дальнейшем информация раскрывается посредством:

Периодических отчетов (ежеквартальных), предоставляемых госрегистратору.
Публикаций, происходящих только в случаях возникновения фактов, влияющих на деятельность организации-эмитента в финансовом или хозяйственном аспекте. Например, изменился состав управления, размер участия какого-либо лица из управленческого состава и так далее.

5. Размещение – основные нюансы

При каких условиях допустимо начинать размещение бумаг:

Состоялась государственная регистрация.
Прошло две недели с момента раскрытия информации, то есть информация о проведении эмиссии стала доступной потенциально заинтересованной стороне – инвесторам (при открытой форме).

Период размещения:

При подписном или конвертационном эмиссионном виде срок устанавливается эмитентом и прописывается в решении (максимум 12 месяцев).
При иных видах эмиссии также важно соблюдение оговоренных сроков.

6. Предоставление отчета об эмиссии

Размещение заканчивается при выполнении одного из условий:
Наступила дата окончания эмиссии, зафиксированная в документации.
Прошел год с того дня, как было утверждено решение.
Состоялась завершающая сделка – свободных бумаг нет.

У эмитента в распоряжении не более одного месяца для регистрации итогового отчета. Он регистрируется в двухнедельный период со дня подачи.

Управление и регулирование эмиссии ценных бумаг

Список документов, направленных на регулирование эмиссионной процедуры, содержит несколько законов федерального уровня, регламентирующих:

Деятельность акционерных обществ. Утвержден в 1995 году.
Рынок по обороту ценных бумаг. Утвержден в 1996 году.
Защиту прав, а также интересов инвесторов. Утвержден в 1999 году.

Каждый закон периодически изменяется и дополняется. Помимо этого, ЦР РФ пользуется инструкцией №8 от 1996 года, где прописаны правила, по которым выпускаются и регистрируются ценные бумаги в РФ.

Деятельность эмитентов регулируется государством с помощью регистрации двух основных моментов: выпуска бумаг и финального отчета.

В законодательной базе четко определены юрлица, обладающие правом проводить эмиссию, есть перечень эмиссионных бумаг, их признаки и прочие немаловажные нюансы. Это позволяет устранить создание квазиценных бумаг (суррогатов) и изобретение бумаг, не подпадающих под регулирование.

Этапы эмиссии ценных бумаг

Стандартная эмиссия ценных бумаг предполагает следующие этапы:

принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг;
утверждение решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг;
государственную регистрацию выпуска эмиссионных ценных бумаг;
размещение эмиссионных ценных бумаг (передачу ценных бумаг первичным владельцам);
государственную регистрацию отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг или представление в регистрирующий орган уведомления об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг.

В ряде случаев процедура эмиссии ценных бумаг может отличаться от стандартной. Так, например, при учреждении акционерного общества или реорганизации юридических лиц, осуществляемой в форме слияния, разделения, выделения и преобразования, процедура эмиссии ценных бумаг выглядит следующим образом:

принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг;
размещение эмиссионных ценных бумаг;
утверждение решения о выпуске и отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг;
одновременная государственная регистрация выпуска и отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг.

За злоупотребления при эмиссии ценных бумаг в Российской Федерации установлена уголовная ответственность.

Цели эмиссии ценных бумаг

Цель эмиссии — это привлечение необходимых денежных средств.

Эмиссия ценных бумаг осуществляется эмитентами с одной из следующих целей:

Формирование первоначального уставного капитала при учреждении акционерного общества;
Увеличение уставного капитала акционерного общества;
Консолидация или дробление ранее выпущенных ценных бумаг;
Реорганизация акционерного общества или иных форм юридических лиц (при преобразовании в акционерное общество);
Изменение объема прав, предоставляемых ранее выпущенными ценными бумагами хозяйственного общества;
Пополнение собственного капитала (привлечение незаёмных инвестиций);
Привлечение заёмных инвестиций.

Данные, размещаемые в проспекте ценных бумаг

О размещаемых ценных бумагах в проспекте ценных бумаг сообщаются следующие данные:

общие сведения об акциях (категория, тип, форма акции);
порядок хранения и учёта прав на ценные бумаги;
общий объем выпуска (по номинальной стоимости);
количество размещаемых акций;
номинальная стоимость одной акции;
права, предоставляемые акциями;
общие данные об облигациях (серия и форма облигации, общий объем выпуска, количество размещаемых облигаций, номинальная стоимость одной облигации;
права, предоставляемые облигациями;
срок погашения облигации;
условия и порядок погашения облигаций;
данные об эмитенте ценных бумаг;
наименование организаций, осуществляющих учёт прав на ценные бумаги (регистраторов);
даты начала и окончания размещения ценных бумаг;
обеспечение по размещаемым облигациям;
сведения о стоимостных и расчетных условиях размещения ценных бумаг (цена размещения ценной бумаги и форма расчета);
условия и порядок оплаты ценных бумаг;
данные об организациях, принимающих участие в первичном размещении ценных бумаг (андеррайтерах);
направления использования средств от размещения ценных бумаг;
сведения о доходах по ценным бумагам;
порядок налогообложения доходов по размещаемым ценным бумагам и др.

Статья 121.6. Условия эмиссии и обращения государственных (муниципальных) ценных бумаг

Что такое государственные ценные бумаги?

Виды ГЦБ Российской Федерации